报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 公司2025年一季度实现收入5.03亿元，同比增长8.37%；实现归母净利润6429.95万元，同比增长21.73% [1] - 公司经营状况稳健，净利率同比有所提升；管理费用控制显著，可转债利息影响预计将减少；浙特电机资源倾斜，新业务值得期待 [4] - 预计公司2025 - 2027年收入为22.4亿、24.8亿、27.4亿元，同比增长7.6%、11.0%、10.6%；归母净利润为2.36亿、2.70亿、3.11亿元，同比增长64.2%、14.4%、15.0%，对应2025 - 2027年市盈率为18.2x、15.9x、13.9x [4] 根据相关目录分别进行总结 重要财务指标 - 2023 - 2027年营业总收入分别为28.79亿、20.77亿、22.35亿、24.80亿、27.42亿元，增长率分别为47.7%、 - 27.8%、7.6%、11.0%、10.6% [3] - 归属母公司净利润分别为2.02亿、1.44亿、2.36亿、2.70亿、3.11亿元，增长率分别为70.0%、 - 29.0%、64.2%、14.4%、15.0% [3] - 毛利率分别为14.6%、16.6%、19.5%、19.9%、20.4%；净资产收益率ROE分别为12.0%、7.9%、12.7%、13.1%、13.5% [3] - EPS（摊薄）分别为0.56、0.40、0.65、0.74、0.86元；市盈率P/E分别为21.25、29.94、18.23、15.93、13.85倍；市净率P/B分别为2.55、2.36、2.32、2.09、1.87倍 [3] 资产负债表 - 2023 - 2027年流动资产分别为26.09亿、27.39亿、28.13亿、31.14亿、34.65亿元；非流动资产分别为7.85亿、8.01亿、8.14亿、8.22亿、8.35亿元 [5] - 负债合计分别为16.68亿、16.75亿、17.16亿、18.06亿、19.17亿元；归属母公司股东权益分别为16.89亿、18.25亿、18.58亿、20.61亿、22.95亿元 [5] 利润表 - 2023 - 2027年营业总收入分别为28.79亿、20.77亿、22.35亿、24.80亿、27.42亿元；营业成本分别为24.58亿、17.33亿、17.99亿、19.87亿、21.83亿元 [5] - 归属母公司净利润分别为2.02亿、1.44亿、2.36亿、2.70亿、3.11亿元 [5] 现金流量表 - 2023 - 2024年经营活动现金流分别为4.01亿、0.32亿元，2025 - 2027年预计分别为4.17亿、3.25亿、3.70亿元 [5] - 2023 - 2024年投资活动现金流分别为 - 3.06亿、 - 7.38亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 0.78亿、 - 0.84亿、 - 0.98亿元 [5] - 2023 - 2024年筹资活动现金流分别为4.12亿、2.65亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 2.27亿、 - 0.92亿、 - 1.02亿元 [5]