报告公司投资评级 - 买入，维持 [9] 报告的核心观点 - 2024年公司海外业务毛利率提升明显，精准农业产品应用场景进一步开拓，乘用车业务交付量达30万台；2025年建议关注出海、农机、三维智能、智能驾驶等方向，公司2025年归母净利润目标为7.3亿元，同比+25% [2] - 2025Q1公司实现营业收入7.89亿元，同比+27.91%，实现归母净利润1.43亿元，同比+38.50% [6] - 公司坚持全球化、打爆品战略，国内外业务协同发展，加大研发投入构筑核心技术壁垒；新兴业务相继落地，传统业务持续迭代，RTK产品有望受益于万亿国债重点投资方向；出海、三维智能、精准农业、智能驾驶构筑四大成长主线；AI应用不断落地 [12] - 预计公司2025 - 2026年可实现归母净利润7.47、9.38、11.83亿元，同比增长28%、26%、26%，对应估值为31x、25x、20x，重点推荐，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价42.55元，总股本54,946万股，流通A股45,345万股，每股净资产6.72元，近12月最高/最低价46.65/26.46元 [10] 市场表现对比图 - 近12个月华测导航与沪深300指数对比情况展示 [11] 相关研究 - 列出多篇相关研究报告名称及发布时间 [12] 财务报表及预测指标 - 利润表展示2024A - 2027E营业总收入、营业成本、毛利等数据及占比情况 [16] - 资产负债表展示2024A - 2027E货币资金、交易性金融资产、应收账款等项目数据 [16] - 现金流量表展示2024A - 2027E经营活动现金流净额、取得投资收益收回现金等项目数据 [16] - 基本指标展示2024A - 2027E每股收益、每股经营现金流、市盈率等指标数据 [16]