报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][10] 报告的核心观点 - 豪迈科技营收利润稳步增长，得益于轮胎模具、燃气轮机及数控机床三大业务板块协同发力，各业务均有良好发展态势和增长潜力，预测2025 - 2027年收入和利润持续增长，维持“买入”评级 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业收入88.13亿元，同比增长22.99%；归母净利润20.11亿元，同比增长24.77%；2025年第一季度营业收入22.79亿元，同比增长29.06%，归母净利润5.20亿元，同比增长29.96% [2][3] 各业务板块情况 - 轮胎模具业务：2024年营收46.51亿元，同比增长22.73%，受益于“技术迭代+产能扩张”，泰国与墨西哥工厂产能顺利爬坡，形成“中国+东南亚+北美”供应网络 [4] - 电加热硫化机业务：实现订单突破，中标风神轮胎、万力轮胎等头部客户合计1.35亿元订单，2025年产值有望倍增，长期增长潜力明确 [5][8] - 燃气轮机业务：受益于全球能源结构变革、电力需求爆发、AI数据中心需求提升等因素，2024年订单突破50GW（+15%）且亚太占比超40%，2029年预计超100GW，公司作为核心零部件供应商有竞争优势和成长弹性 [9] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为108.9、131.2、156.1亿元，EPS分别为3.12、3.80、4.64元，当前股价对应PE分别为18.2、14.9、12.2倍 [10] 财务指标预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|8,813|10,892|13,124|15,609| |增长率（%）|23.0%|23.6%|20.5%|18.9%| |归母净利润（百万元）|2,011|2,494|3,043|3,710| |增长率（%）|24.8%|24.0%|22.0%|21.9%| |摊薄每股收益（元）|2.51|3.12|3.80|4.64| |ROE（%）|20.3%|21.9%|23.0%|23.9%|[12]