报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数集体收涨，三大指数早盘高开且全天强势上扬，沪指涨1.13%收报3316.11点，深证成指涨1.84%收报10082.34点，创业板指涨1.97%收报1986.41点，沪深两市成交额小幅增加，全市场超4900只个股上涨，行业板块近全线上涨，仅银行板块下跌 [2] - 美国4月非农就业人数超预期，市场对美联储6月降息预期下调，美国一季度GDP萎缩，净出口拖累GDP下行，后续美元指数面临贬值压力；中国4月官方三大PMI指数较上月回落，制造业PMI受抢出口效应及贸易环境影响落至荣枯线下，新订单指数回落，但非制造业和综合PMI产出指数仍在扩张区间，表明国内经济总体产出持续扩张，经济复苏态势不变 [2] - 五一期间旅游出行需求旺盛支撑内需，贸易端美方多次表示愿就关税问题谈判，关税问题缓和推动离岸人民币大幅回升，假期受节假日需求、海外经济数据和关税战缓和影响，人民币汇率走强，港股表现良好，对A股市场风险偏好起到支撑，策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2506）最新价3766.2，环比+42.2；IF次主力合约（2505）最新价3797.6，环比+41.2 [2] - IH主力合约（2506）最新价2629.6，环比+17.6；IH次主力合约（2505）最新价2645.8，环比+16.4 [2] - IC主力合约（2506）最新价5622.0，环比+110.0；IC次主力合约（2505）最新价5705.6，环比+106.8 [2] - IM主力合约（2506）最新价5953.2，环比+139.2；IM次主力合约（2505）最新价6059.6，环比+144.8 [2] - IF - IH当月合约价差1151.8，环比+27.0；IC - IF当月合约价差1908.0，环比+69.8 [2] - IM - IC当月合约价差354.0，环比+38.8；IC - IH当月合约价差3059.8，环比+96.8 [2] - IM - IF当月合约价差2262.0，环比+108.6；IM - IH当月合约价差3413.8，环比+135.6 [2] - IF当季 - 当月为 - 89.0，环比 - 0.2；IF下季 - 当月为 - 115.8，环比 - 1.6 [2] - IH当季 - 当月为 - 47.4，环比+1.8；IH下季 - 当月为 - 51.4，环比0.0 [2] - IC当季 - 当月为 - 221.6，环比+3.0；IC下季 - 当月为 - 318.6，环比 - 1.4 [2] - IM当季 - 当月为 - 285.6，环比 - 7.8；IM下季 - 当月为 - 419.6，环比 - 14.8 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 32338.00，环比 - 3051.0；IH前20名净持仓 - 12254.00，环比+632.0 [2] - IC前20名净持仓 - 14559.00，环比+1050.0；IM前20名净持仓 - 32143.00，环比 - 1107.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新价3808.54，环比+38.0；IF主力合约基差 - 92.3，环比 - 38.0 [2] - 上证50最新价2647.72，环比+14.6；IH主力合约基差 - 38.5，环比 - 14.6 [2] - 中证500最新价5740.33，环比+108.5；IC主力合约基差 - 243.3，环比 - 108.5 [2] - 中证1000最新价6102.92，环比+152.8；IM主力合约基差 - 301.5，环比 - 152.8 [2] 市场情绪 - A股成交额（日）13644.47亿元，环比+1713.54亿元；两融余额（前一交易日）17864.83亿元，环比 - 157.89亿元 [2] - 北向成交合计（前一交易日）1506.75亿元，环比+144.02亿元；逆回购（到期量，操作量） - 10870.0亿元，环比+4050.0亿元 [2] - 主力资金（昨日，今日） - 41.98亿元，环比+258.78亿元 [2] - 上涨股票比例（日）91.70%，环比+25.97%；Shibor（日）1.702%，环比 - 0.058% [2] - IO平值看涨期权收盘价（2505）36.00，环比+6.20；IO平值看涨期权隐含波动率13.46%，环比 - 3.70% [2] - IO平值看跌期权收盘价（2505）37.60，环比 - 38.20；IO平值看跌期权隐含波动率13.31%，环比 - 0.33% [2] - 沪深300指数20日波动率27.83%，环比+0.29%；成交量PCR 82.41%，环比 - 1.32% [2] - 持仓量PCR 69.50%，环比+0.12% [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股8.40，环比+2.00；技术面9.20，环比+2.90 [2] - 资金面7.70，环比+1.20 [2] 行业消息 - “五一”假期全国消费市场繁荣活跃，重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%，假期前四天汽车以旧换新补贴申请量超6万份带动新车销售88亿元，消费者购买12大类家电产品356万台带动销售119亿元，购买手机等数码产品242万件带动销售64亿元，商务部重点监测零售企业家电、汽车、通讯器材销售额同比分别增长15.5%、13.7%和10.5%，重点监测电商平台智能家居产品销售额同比增长超20% [2] - 今年“五一”假期全社会跨区域人员流动量超14.65亿人次且持续高位运行，全国国内出游3.14亿人次同比增长6.4%，国内游客出游总花费1802.69亿元同比增长8.0% [2] - 中方注意到美方高层多次表态愿就关税问题谈判，美方近期多次主动传递信息希望谈判，中方正在评估 [2] - 2025年4月制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降1.5个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%和50.2%，继续保持在扩张区间 [2] 重点关注 - 5月6日待定欧洲央行举行中央银行论坛至5月7日 [3] - 5月7日待定中国4月外汇储备(亿美元) [3] - 5月7日22:30美国至5月2日当周EIA原油库存 [3] - 5月8日2:00美国FOMC利率决策 [3] - 5月8日19:00英国央行政策利率 [3]