报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给小幅收敛、需求稳中小增阶段，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 电解铝市场正步入供需同步增长、库存良性消化阶段，期权市场情绪偏空，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价19,510元/吨，环比+45元；氧化铝期货主力合约收盘价2,794元/吨，环比+90元 [2] - LME铝注销仓单156,900吨，环比-4000吨；LME铝库存407,575吨，环比-4000吨 [2] - 沪铝前20名净持仓11,162手，环比+4653手；沪伦比值8.19，环比+0.17 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝19,620元/吨，环比+10元；氧化铝现货价2,855元/吨，环比+5元 [2] - 上海物贸铝升贴水0元/吨，环比+10元；长江有色市场AOO铝19,590元/吨，环比+50元 [2] - 基差：电解铝110元/吨，环比-35元；基差:氧化铝61元/吨，环比-85元 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极5,540元/吨，持平；氧化铝开工率83.59%，环比-3.62% [2] - 氧化铝产量747.52万吨，环比-3.23万吨；产能利用率88.28%，环比-0.25% [2] - 氧化铝需求量723.72万吨，环比+76.70万吨；供需平衡3.55万吨，环比-17.37万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量221,820.89吨，环比+21622.20吨；原铝出口数量8,699.85吨，环比+5273.31吨 [2] - 电解铝总产能4,518.20万吨，环比+1.00万吨；电解铝开工率97.60%，环比+0.10% [2] - 铝材产量598.17万吨，环比-12.49万吨；未锻轧铝及铝材出口数量51.00万吨，环比+14.00万吨 [2] 下游及应用 - 铝合金产量165.50万吨，环比+10.30万吨；铝合金出口数量1.82万吨，环比+0.07万吨 [2] - 汽车产量304.46万辆，环比-45.40万辆；国房景气指数93.96，环比+0.17 [2] 行业消息 - 三部门发布金融政策稳市场稳预期，央行降准降息等，金融监管总局、证监会出台相关政策 [2] - 金融监管总局局长支持稳定和活跃资本市场，扩大保险资金试点等 [2] - 3月汽车商品进出口总额238.2亿美元，环比+32.1%，同比-0.2% [2] - 美联储维持利率不变，重申经济活动稳健扩张，宣布缩表 [2]