报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 67.50 元 [2][5] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，1 季度营收 26.38 亿元同比增 41.8%，归母净利润 2.70 亿元同比增 28.8%，扣非归母净利润 2.66 亿元同比增 38.6% [9] - 1 季度毛利率 18.0%同比降 2.3 个百分点，期间费用率 7.4%同比降 0.9 个百分点，经营活动现金流净额 0.42 亿元去年同期为 -0.32 亿元 [9] - 1 季度各项业务放量，市场开拓推进，新增多家新客户，主要客户销量增长，智能电控等产品销量同比增长，在研、新增量产及定点项目增多 [9] - 2025 年加快新技术、新产品研发，拓展轻量化零部件，加大 EPS 和线控转向系统开发力度，开展集成控制开发工作 [9] 公司主要财务信息 利润表相关 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 74.74 亿、99.37 亿、130.11 亿、159.62 亿、196.98 亿元，同比增长分别为 34.9%、33.0%、30.9%、22.7%、23.4% [4][10][11] - 营业利润分别为 10.15 亿、13.63 亿、18.32 亿、22.70 亿、28.01 亿元，同比增长分别为 35.7%、34.2%、34.5%、23.9%、23.4% [4][10][11] - 归属母公司净利润分别为 8.91 亿、12.09 亿、15.18 亿、18.63 亿、22.98 亿元，同比增长分别为 27.6%、35.6%、25.6%、22.8%、23.3% [4][10][11] 其他财务比率 - 毛利率分别为 21.9%、21.1%、22.0%、22.4%、22.5%；净利率分别为 11.9%、12.2%、11.7%、11.7%、11.7% [4][10] - 净资产收益率分别为 18.0%、19.8%、20.9%、21.0%、21.3%；市盈率分别为 39.4、29.1、23.2、18.9、15.3；市净率分别为 6.2、5.4、4.4、3.6、3.0 [4][10] 公司其他信息 - 股价（2025 年 05 月 08 日）57.97 元，52 周最高价/最低价 67.4/31.75 元，总股本/流通 A 股（万股）60,651/60,630，A 股市值 351.59 亿元 [5] - 1 周、1 月、3 月、12 月绝对表现%分别为 0.61、13.49、 -2.65、45.51，相对表现%分别为 -1.57、7.95、 -1.63、39.38，沪深 300%分别为 2.18、5.54、 -1.02、6.13 [6]