根据研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：市场情绪结构指标模型 - 模型构建思路：通过多个细分指标综合评估市场情绪状态，包括资金活跃度、风险偏好、量价关系等维度[7] - 模型具体构建过程： 1. 选取9项分项指标（行业间交易波动率、行业交易拥挤度、价量一致性等），每项指标按布林轨道位置打分（-1/0/1）[8] 2. 对分项分数等权求和，计算20日均线作为最终情绪指标： $\text{情绪指标} = \frac{1}{20}\sum_{i=1}^{9} \text{Score}_i$ 3. 指标在[-6,6]区间波动，当前值1.5提示情绪修复[9] - 模型评价：能有效捕捉市场情绪拐点，2024年10月成功预警情绪突破[8] 2. 模型名称：MASS均线排列打分模型 - 模型构建思路：通过均线排列关系判断指数/行业趋势强弱[20] - 模型具体构建过程： 1. 对N日均线（长期N=360，短期N=60）计算相邻均线排列得分： $\text{Score}_k = \begin{cases} 1 & \text{if MA}_k > \text{MA}_{k+1} \\ 0 & \text{otherwise} \end{cases}$ 2. 标准化所有组合得分后求平均，形成趋势得分[20] 3. 通过100/20日均线交叉生成多空信号[20] 3. 模型名称：RSI风格择时模型 - 模型构建思路：利用相对强弱指标判断风格轮动[24] - 模型具体构建过程： 1. 计算风格指数净值比值的RSI： $\text{RSI} = 100 - \frac{100}{1+\frac{\text{Gain}}{\text{Loss}}}$ 2. 比较20日/60日RSI，当20日RSI>60日RSI时判定分子端风格占优[24] 模型的回测效果 1. 市场情绪结构指标模型 - 当前指标值：1.5（偏多信号）[9] - 分项指标得分：价量一致性1分，主力买入力量1分[12] 2. MASS均线排列模型 - 沪深300：短期得分33.9（多），长期得分74.37（多）[36] - 创业板指：短期得分33.9（多），长期得分66.57（多）[36] - 红利指数：短期得分47.46（空），长期得分48.75（空）[38] 3. RSI风格择时模型 - 国证成长/价值：20日RSI 57.91 > 60日RSI 55.24（成长占优）[27] - 创业板指/沪深300：20日RSI 78.73 > 60日RSI 64.69（成长占优）[27] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：价量一致性因子 - 因子构建思路：衡量行业涨跌幅与成交额排序的匹配度[16] - 因子具体构建过程： 1. 计算行业相对成交额排名与涨跌幅排名的Spearman相关系数[16] 2. 当前值处于布林上轨附近，提示资金观点一致[16] 2. 因子名称：科创50成交占比因子 - 因子构建思路：反映资金风险偏好水平[14] - 因子具体构建过程： $\text{成交占比} = \frac{\text{科创50成交额}}{\text{万得全A成交额}}$ 当前边际下降但主力资金净流入修复[14] 因子的回测效果 1. 价量一致性因子 - 当前得分：1分（最高档）[12] - 显著行业：纺织服饰、国防军工、计算机等[16] 2. 科创50成交占比因子 - 当前得分：-1分[12] - 主力资金净流入：5月9日3.84亿元[14]