核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们结合公司 2024 年各板块业务利润率情况调整公司盈利预测，预测公司 2025- 2027 年归母净利润分别为 3.64、4.06、4.54 亿元（25-26 年原预测 4.21、4.93 亿 元），可比公司 25 年平均 PE 为 19 倍，对应目标价为 21.66 元，维持买入评级。 风险提示 三联虹普 300384.SZ 公司研究 | 年报点评 | | | ⚫ 产品需求下滑；产品价格下滑；新项目进度不及预期。 | 公司主要财务信息 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入(百万元) | 1,250 | 1,074 | 1,206 | 1,355 | 1,522 | | 同比增长 (%) | 17.9% | -14.1% | 12.3% | 12.3% | 12.3% | | 营业利润(百万元) | 361 | 376 | 430 | 480 | 536 | | 同比增长 (%) | 23.1% | 4.3% ...