报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司合作优质客户，业绩增长稳健，2025Q1实现收入30.95亿元，同比增长28.3%，归母净利润3.22亿元，同比增长32.7% [1] - 客户结构持续优化，强费控带动盈利能力提升，2025Q1净利率从2024Q1的10.06%提升到10.41% [2] - 深耕国内、布局欧美，全球化稳步推进，随着欧洲工厂产能释放及注册成立墨西哥星宇和美国星宇，公司全球化发展进入新阶段 [3] - 预计2025 - 2027年公司实现营业收入165/205/254亿元，同比增长分别为25%/24%/24%，归母净利润19/25/31亿元，同比增长分别为36%/30%/26%，对应19/14/11倍PE [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 10,248 | 13,253 | 16,511 | 20,460 | 25,398 | | 增长率yoy（%） | 24.3 | 29.3 | 24.6 | 23.9 | 24.1 | | 归母净利润（百万元） | 1,102 | 1,408 | 1,919 | 2,486 | 3,125 | | 增长率yoy（%） | 17.1 | 27.8 | 36.3 | 29.5 | 25.7 | | EPS最新摊薄（元/股） | 3.86 | 4.93 | 6.72 | 8.70 | 10.94 | | 净资产收益率（%） | 12.1 | 13.8 | 16.0 | 17.3 | 18.0 | | P/E（倍） | 34.7 | 27.2 | 18.5 | 14.3 | 11.3 | | P/B（倍） | 4.2 | 3.8 | 3.0 | 2.5 | 2.0 | [4] 股票信息 | 项目 | 详情 | | --- | --- | | 行业 | 汽车零部件 | | 前次评级 | 买入 | | 05月09日收盘价（元） | 134.00 | | 总市值（百万元） | 38,281.04 | | 总股本（百万股） | 285.68 | | 自由流通股（%） | 100.00 | | 30日日均成交量（百万股） | 1.39 | [5] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的相关财务数据，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目 [9] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [9]