报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，国内本月进口大豆集中到港使油厂开机恢复，供应由紧转松压制价格；菜粕直接进口压力下滑但新增印度菜粕进口，短期库存压力高，近日期价窄幅震荡，短线参与为主 [2] - 菜油方面，中美经贸关系缓和利好油脂市场，但棕榈油产地增产承压；国内一季度菜籽进口到港量下滑使供应端压力减弱，加菜油进口成本提升限制后期进口量，但库存压力高，市场短期供应宽松但长期不确定性大，今日期价波动大，短线参与为主 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 菜油期货收盘价（活跃合约）9378元/吨，环比涨23元/吨；菜粕期货收盘价（活跃合约）2544元/吨，环比跌7元/吨 [2] - 菜油月间差（9 - 1）178元/吨，环比涨30元/吨；菜粕月间价差（9 - 1）232元/吨，环比涨4元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量292927手，环比减15753手；菜粕主力合约持仓量576482手，环比增4096手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量25914手，环比减9564手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 37241手，环比增6117手 [2] - 菜油仓单数量1707张，环比无变化；菜粕仓单数量31218张，环比增1993张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）711.7加元/吨，环比涨12.2加元/吨；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5400元/吨，环比跌41元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9480元/吨，环比无变化；南通菜粕现货价2460元/吨，环比跌30元/吨 [2] - 菜油平均价9477.5元/吨，环比无变化；进口油菜籽进口成本价5195.72元/吨，环比涨61.41元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比无变化；油粕比3.69，环比涨0.03 [2] - 菜油主力合约基差125元/吨，环比涨17元/吨；菜粕主力合约基差 - 84元/吨，环比跌23元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8240元/吨，环比跌20元/吨；菜豆油现货价差1220元/吨，环比跌30元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价8600元/吨，环比涨50元/吨；菜棕油现货价差930元/吨，环比跌30元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价3100元/吨，环比跌100元/吨；豆菜粕现货价差640元/吨，环比跌70元/吨 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量85170万吨，环比减1010万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量合计当月值24.68万吨，环比减8.63万吨；进口菜籽盘面压榨利润30元/吨，环比涨17元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量30万吨，环比无变化；进口油菜籽周度开机率42.51%，环比增17.06% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存14.05万吨，环比增0.55万吨；沿海地区菜粕库存3.6万吨，环比增2.15万吨 [2] - 华东地区菜油库存65.54万吨，环比增1.5万吨；华东地区菜粕库存45.59万吨，环比增0.92万吨 [2] - 广西地区菜油库存6.8万吨，环比增0.2万吨；华南地区菜粕库存23万吨，环比无变化 [2] - 菜油周度提货量3.83万吨，环比增0.54万吨；菜粕周度提货量5.35万吨，环比减0.24万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2777.2万吨，环比减66.4万吨；餐饮收入当月社会消费品零售总额4235亿元，环比减1314亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比减87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率22.94%，环比涨0.52%；菜粕平值看跌期权隐含波动率22.94%，环比涨0.43% [2] - 菜粕20日历史波动率22.24%，环比跌1.04%；菜粕60日历史波动率27.24%，环比跌0.06% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.19%，环比涨0.13%；菜油平值看跌期权隐含波动率16.2%，环比涨0.16% [2] - 菜油20日历史波动率14.68%，环比跌1.25%；菜油60日历史波动率17.08%，环比无变化 [2] 行业消息 - 周五洲际交易所加拿大油菜籽期货收盘上涨，基准期约收高1.60%，整体在周四交易区间内波动，7月期约涨11.2加元报712.10加元/吨，11月期约涨8.1加元报670.60加元/吨，1月期约涨7.7加元报678.00加元/吨 [2] - 南美丰产使国际豆价承压，新季美豆种植面积下滑或增添天气升水预期，中美经贸高层会谈使美豆走强，市场等待晚间USDA月度供需报告 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向，13日凌晨USDA月度供需报告 [2]