报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 5月12日V2509震荡偏强终盘收于4836元/吨 供应端上周PVC产能利用率环比+1.01%至80.34% 需求端上周PVC下游开工率环比+2.01%至45.99% 上周PVC社会库存环比-0.41%至65.10万吨维持去化趋势库存压力不大 五月PVC停车产能陆续增加或缓解后市供应压力 节后下游制品企业开工恢复但订单表现欠佳 中美日内瓦经贸会谈联合声明发布双方仅保留加征的10%关税利好国内PVC地板出口 出口方面印度市场受BIS认证、反倾销税不确定性及雨季影响扰动 美国对越南关税尚未缓解或影响中国PVC原料出口 成本方面电石价格有回落预期但限电不确定性仍扰动后市价格 乙烯美金市场僵持价格预计维稳 短期内中美贸易紧张局势缓解给到V2509偏强预期上方关注4900附近压力 [3] 各目录总结 期货市场 - 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨)为4836 环比31 成交量为1145985手 环比439095手 持仓量为1064312手 环比-13123手 [3] - 期货前20名持仓:买单量为765800手 环比-5044手 卖单量为869182手 环比-14214手 净买单量为-103382手 环比9170手 [3] 现货市场 - 华东:PVC:乙烯法(日,元/吨)为5000 环比0 华东:PVC:电石法(日,元/吨)为4696.15 环比-0.77 [3] - 华南:PVC:乙烯法(日,元/吨)为4980 环比-15 华南:PVC:电石法(日,元/吨)为4767.5 环比-5 [3] - PVC:中国:到岸价(日,美元/吨)为700 环比0 PVC:东南亚:到岸价(日,美元/吨)为670 环比0 [3] - PVC:西北欧:离岸价(日,美元/吨)为785 环比0 基差:聚氯乙烯(日,元/吨)为-176 环比-31 [3] 上游情况 - 电石:华中:主流均价(日,元/吨)为2850 环比0 电石:华北:主流均价(日,元/吨)为2823.33 环比0 [3] - 电石:西北:主流均价(日,元/吨)为2618 环比0 液氯:内蒙:主流价(日,元/吨)为50.5 环比0 [3] - VCM:CFR远东:中间价(周,美元/吨)为538 环比4 VCM:CFR东南亚:中间价(周,美元/吨)为567 环比16 [3] - EDC:CFR远东:中间价(周,美元/吨)为162 环比-34 EDC:CFR东南亚:中间价(周,美元/吨)为164 环比-17 [3] 产业情况 - 开工率:聚氯乙烯(PVC)(周,%)为80.34 环比1.01 开工率:聚氯乙烯(PVC):电石法(周,%)为81.33 环比2.33 [3] - 开工率:聚氯乙烯(PVC):乙烯法(周,%)为77.75 环比-2.44 社会库存:PVC:总计(日,万吨)为40.98 环比0.62 [3] - 社会库存:PVC:华东地区:总计(日,万吨)为36.74 环比0.56 社会库存:PVC:华南地区:总计(日,万吨)为4.24 环比0.06 [3] 下游情况 - 国房景气指数(月,2012年=100)为93.96 环比0.16 房屋新开工面积:累计值(月,万平方米)为12996.46 环比6382.46 [3] - 房地产施工面积:累计值(月,万平方米)为613705.44 环比7733.44 房地产开发投资完成额:累计值(月,亿元)为11002.02 环比4891.31 [3] 期权市场 - 历史波动率:20日:聚氯乙烯(日,%)为14.1 环比0.04 历史波动率:40日:聚氯乙烯(日,%)为14.94 环比0.14 [3] - 平值看跌期权隐含波动率:聚氯乙烯(日,%)为18.85 环比-0.46 平值看涨期权隐含波动率:聚氯乙烯(日,%)为18.85 环比-0.46 [3] 行业消息 - 5月12日中美日内瓦经贸会谈联合声明发布中美双方仅保留加征的10%关税 [3] - 5月12日常州市场PVCSG5库提现汇较上周五维稳价格在4590 - 4730元/吨 [3] - 5月3日至9日中国PVC产能利用率在80.34% 环比上期+1.01% [3] - 截至5月8日PVC社会库存新（41家）样本统计环比减少0.41%至65.10万吨 同比减少25.71% [3]