交银国际研究 财务模型更新 | 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 5 月 14 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元 | | 32.38 | 美元 | 65.00↓ | +100.7% | | | 传奇生物 (LEGN US) | | | | | | | Carvykti 稳步放量，2H25 新产能落地，药价改革影响或可控，维持买入 在新增产能、新适应症渗透、新市场启动商业化等因素的推动下，Carvykti 在 1Q25 录得 10%的季度环比增长。我们下调目标价至 65 美元，公司当前股价仍 被显著低估，未来催化剂丰富（2H25 新产能上线、CARTITUDE-1 E/F 亚组数据 读出等），当前市场对竞争格局和药价改革存在过度担忧，维持买入。 个股评级 买入 1 年股价表现 5/24 9/24 1/25 5/25 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% LEGN US 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (美元) | 59.88 | | --- | --- | | ...