报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四HC2510合约陷入震荡，宏观上中美经贸高层会谈达成重要共识并取得实质性进展，供需上热卷周度产量降8.4万吨，产能利用率维持在80%附近，厂库和社库双降，总库存降17.55万吨，表需增20万吨，整体上热卷终端需求韧性较强对钢价仍有支撑，技术上HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，操作上回调短多并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3260元/吨，环比降7元；持仓量1362524手，环比增10630手 [2] - HC合约前20名净持仓80023手，环比降18179手；HC10 - 1合约价差 - 12元/吨，环比增4元 [2] - HC上期所仓单日报274741吨，环比降2330吨；HC2510 - RB2510合约价差142元/吨，环比增2元 [2] 现货市场 - 杭州、武汉4.75热轧板卷价格3330元/吨，环比持平；广州4.75热轧板卷价格3370元/吨，环比增10元；天津4.75热轧板卷价格3230元/吨，环比持平 [2] - HC主力合约基差70元/吨，环比增7元；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨，环比降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿779元/湿吨，环比增1元；河北准一级冶金焦1500元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2240元/吨，环比持平；河北Q235方坯2980元/吨，环比持平 [2] - 国内铁矿石港口库存14238.71万吨，环比降63.77万吨；样本焦化厂焦炭库存64.84万吨，环比降2.01万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量670.75万吨，环比降4.12万吨；河北钢坯库存量74.51万吨，环比降7.98万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.64%，环比增0.29%；247家钢厂高炉产能利用率92.11%，环比增0.08% [2] - 样本钢厂热卷产量311.98万吨，环比降8.4万吨；样本钢厂热卷产能利用率79.69%，环比降2.15% [2] - 样本钢厂热卷厂库78.22万吨，环比降6.58万吨；33城热卷社会库存269.35万吨，环比降10.97万吨 [2] - 国内粗钢产量9284万吨，环比增1687万吨；钢材净出口量994万吨，环比降2万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量261.88万辆，环比降38.71万辆；汽车销量258.96万辆，环比降32.59万辆 [2] - 空调3371.19万台，环比增1001.69万台；家用电冰箱938.35万台，环比增39.26万台 [2] - 家用洗衣机1100.22万台，环比降126.27万台 [2] 行业消息 - 本期热卷实际产量311.98万吨，环比减8.4万吨；钢厂库存78.22万吨，环比降6.58万吨；社库269.35万吨，环比降10.97万吨；总库存347.57万吨，环比减少17.55万吨，表需329.53万吨，周环比增20万吨 [2] - 随着中美实施一系列关税调整措施，美国进口商本周大幅增加从中国的进口订单，中国对美的货运量已经显著回升 [2]