报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢厂维持正常生产，削减300系不锈钢产量、增产200系和400系产品，供应压力仍存 [2] - 终端施工项目展开，需求进入传统旺季，低价货源减少，但宏观市场不确定性增加，下游对高价货态度谨慎，国内库存小幅回升 [2] - 技术面日线MACD低位金叉向上，站上MA10，关注13150阻力，操作上建议逢回调轻仓多头 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12995元/吨，环比-85；06 - 07月合约价差-60元/吨，环比0 [2] - 期货前20名持仓净买单量-18187手，环比-5918；主力合约持仓量127690手，环比-4068 [2] - 仓单数量158715吨，环比-94 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡市场价13800元/吨，环比0；废不锈钢304无锡市场价9900元/吨，环比100 [2] - SS主力合约基差475元/吨，环比160 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比1120；镍铁月产量合计2.28万金属吨，环比-0.05 [2] - 精炼镍及合金月进口量8559.43吨，环比661.27；镍铁月进口量101.33万吨，环比10.46 [2] - SMM1镍现货价126325元/吨，环比250；镍铁（7 - 10%）全国平均价950元/镍点，环比0 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比-2.69 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量190.18万吨，环比24.75；300系不锈钢库存65.71万吨，环比1.04 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比-2.95 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值12996.46万平方米，环比6382.46 [2] - 挖掘机当月产量3.32万台，环比0.44；大中型拖拉机月产量4.99万台，环比1.97；小型拖拉机当月产量1.3万台，环比0.1 [2] 行业消息 - 4月末广义货币（M2）余额325.17万亿元，同比增长8%；社会融资规模存量424.0万亿元，同比增长8.7%；前4个月社会融资规模增量累计16.34万亿元，同比多3.61万亿元；对实体经济发放的人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增3397亿元 [2] - 高盛预计未来90天中美贸易大幅增长，印尼镍矿价格将维持坚挺，印尼镍铁产能加快释放、价格回落，中国出口将火爆 [2]