报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司沪电股份在企业通讯市场板和汽车板业务有一定营收规模 面临汽车板市场复杂环境和高复杂度高多层板产能问题 正通过技术创新、客户结构优化、产能调整等方式应对挑战并寻求发展机遇 [21][22][25] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为沪电股份 所属行业是电子元件 接待时间为2025年5月15日 上市公司接待人员是钱元君 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括长江证券股份 类型为证券公司 上海东方红 类型为其它 [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司收入结构：2024年企业通讯市场板营收约100.93亿元 AI服务器和HPC相关PCB产品约占29.48% 高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占38.56% 其余主要是通用服务器、无线基础设施等 2024年汽车板整体营收约24.08亿元 新兴汽车板产品约占37.68% [21] - 汽车板市场情况：汽车PCB市场环境复杂 呈现规模增长、竞争加剧等特征 智能化是重要趋势 技术创新引领发展 公司依托技术积累与客户深度合作 调整优化产品和产能结构以应对挑战 [22] - 公司经营策略：公司差异化经营 适配市场需求结构 注重客户均衡 着眼长远利益 在技术创新等方面投入资源保持竞争优势 [24] - 高复杂度高多层板供应情况：AI驱动带来发展机遇 市场高阶产品产能供应不充裕 公司加大投资 预计2025年下半年产能改善 2025年第一季度购建相关资产支付现金约6.58亿 [25] - 泰国工厂情况：公司推动沪士泰国生产基地量产 释放产能 验证中高端产品生产能力 同时管控成本、应对风险以实现盈利目标 [26]