报告行业投资评级 - 行业投资评级：强于大市（维持）[4] 报告核心观点 - 华为与优必选、腾讯云与越疆科技的战略合作标志着中国企业在具身智能与人形机器人领域的技术协同和场景落地进入新阶段 [1][4] - 合作旨在加速技术研发与多场景应用落地，通过优势互补推动行业标准制定及全球产业链重构 [2][3] - 深圳作为全球人形机器人产业链核心枢纽，正引领行业向工业智能化与家庭服务化方向快速发展 [4] - 2025年有望迎来人形机器人商业化量产元年，随着成本下降和技术成熟，未来有望实现大规模商业化应用 [4][7] 华为与优必选合作总结 - 双方围绕具身智能和人形机器人展开深度合作，华为提供AI芯片、鲲鹏计算平台、华为云及大模型技术，优必选提供全栈式人形机器人技术 [2] - 将共同建设具身智能创新中心，重点攻关多模态感知、混合决策、群体智能等前沿技术，推动人形机器人从单机智能向多机协同进化 [2] - 合作重点包括“人形机器人+智慧工厂”的工业场景示范方案以及家庭服务机器人的开发 [2] - 优必选Walker系列机器人已获东风柳汽、吉利等企业订单，2025年规划产能1,000台，预计交付数百台，目标2026年实现数千台交付 [2] 腾讯云与越疆科技合作总结 - 腾讯云将依托云端大模型、音视频解决方案及多模态感知技术，结合越疆科技的具身智能机器人研发能力 [3] - 旨在打造“云端大模型+边缘设备+机器人终端”的一体化方案，提升机器人的自主推理与操作能力 [3] - 合作重点覆盖工业制造、商业服务、教育等领域，致力于破解人形机器人“成本天花板” [3] - 通过云端大模型的算力支持与越疆的规模化量产经验，降低硬件成本并加速产业化进程 [3] - 越疆科技作为中国协作机器人龙头企业，已服务超80家世界500强企业，业务覆盖100多个国家 [3] 行业影响与前景展望 - 战略合作有望带动上游核心部件和中游制造企业的需求增长，推动智慧工厂改造、家庭服务机器人等下游应用场景的爆发 [4] - 人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点，政策支持、入局者增加及AI大模型赋能共同推动行业发展 [4] - 华为、腾讯等企业通过技术联盟和投资合作，构建“感知-决策-执行”全链路闭环，同时借助深圳完整的产业链优势，加速拓展全球市场 [4]