报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 从国内外科技巨头财报看 AI 已成为各行业发展重要引擎，腾讯、阿里财报显示 AI 成增长引擎，Palantir、Duolingo 等股价创新高反映 AI 应用繁荣发展 [5][6][11] 根据相关目录分别进行总结 一周市场回顾 - 本周（2025.5.12 - 2025.5.16）沪深 300 指数上涨 1.12%，计算机指数下跌 1.26% [4][14] 周观点：从巨头财报看 AI 板块机会 - 腾讯、阿里 2025Q1 财报显示 AI 成重要增长引擎，腾讯 Q1 总收入 1800.22 亿元同比增 13%，阿里 2025 财年第四财季营收 2364.54 亿元同比增 7%，云智能集团季度收入增 18%，AI 相关产品收入连续七季三位数增长；腾讯资本开支 274.76 亿元同比增 91.4%，阿里 2025 财年第四财季资本开支 246.12 亿元同比增 141.9%，后续有望逐季增加 [5][11] - Palantir、Duolingo 等股价创历史新高，反映投资者对 AI 应用乐观期待，Palantir2025 年 Q1 营收 8.84 亿美元同比增 39%，预计 2025 财年营收 38.9 - 39 亿美元；Duolingo2025 年 Q1 营收同比增 38%至 2.307 亿美元 [6][12] 公司动态 并购与中标公告 - 光云科技完成逸淘 100%股权收购 [10][15] - 宏景科技与 Y 公司签 56320 万元智算项目服务合同，期限五年 [15] - 捷顺科技中标重庆公租房配套车位运营项目，保底收益 4043 万元/年，合同总金额超 1 亿元 [15] 其他公告 - 鼎阳科技发布最高输出频率 5 GHz 的 SDG8000A 系列高端任意波形发生器 [10][16] - 佳发教育控股股东等终止协议转让公司股份事宜 [16] - 绿盟科技股东拟减持不超 2397.93 万股，占总股本 3% [16] - 蜂助手股东拟减持不超 218.25 万股，占剔除回购专用账户后总股本 1% [16] - 中科江南部分首次公开发行前已发行股份 2025 年 5 月 19 日上市流通 [17] - 数字认证董事、监事会主席拟分别减持不超 46 万股、23.52 万股 [17] - 麒麟信安股东拟减持不超 78.74 万股，占总股本 1% [18] - 光云科技股东拟减持不超 711.13 万股，占总股本 1.67% [19][20] - 并行科技股东拟减持不超 1164600 股，占总股本 2% [20] 行业动态 国内要闻 - 阿里云 2025 年一季度营收 301.27 亿元同比增 18%，创 3 年最快增速，AI 相关产品收入连续七季三位数增长，经调整 EBITA 为 24.2 亿元同比增 69% [10][21] - 腾讯 Q1 营收 1800.2 亿元同比增 13%，毛利、经营利润增速超营收，一季度研发支出 189.1 亿元同比增 21%，资本开支 274.8 亿元同比增 91% [22] - AI 智能体平台 Manus 海外版开放注册，提供付费订阅计划 [23] - 华为官宣 5 月 19 日举办发布会，新款鸿蒙电脑或采用折叠形态设计 [24] 国外要闻 - ChatGPT 升级 GPT - 4.1，付费用户优先体验完整版，所有用户可用轻量级，擅长处理编程任务 [25][26] - Gartner 预测到 2029 年用于 AI 工作负载的云计算资源比例将达 50%，目前不到 10% [27] - AI 初创企业 Perplexity 新一轮融资估值将达 140 亿美元 [28] - 谷歌全产品线部署 AI 反诈系统 [29] 投资建议 - AI 应用端推荐金山办公等，受益标的包括海天瑞声等 [7][13] - AI 算力端推荐海光信息等，受益标的包括优刻得等 [7][13]