报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持(维持) [6] 报告的核心观点 新能源发电 - 光伏硅片价格下行,供给侧减产,关注价格企稳时机,核心关注硅料和玻璃、新技术背景下的中长期成长性机会 [1][15] - 风电&电网方面,华润汕尾红海湾五海风迎来风机招标,Q2海风密集交付,关注Q2海风业绩释放 [2][16] - 氢能领域,万吨级绿氢项目签约甘肃,推荐具备品牌和渠道优势的龙头及优质设备厂商,关注氢气压缩机头部标的 [2][17] - 储能方面,建议关注国内外增速确定性高的大储方向 [3][26] 新能源汽车 - 贝特瑞发布固态电池材料整体解决方案,行业加速固态电池布局,看好业绩确定性高的锂电龙头、产业化复合集流体行业以及固态电池长期趋势 [4][27][31] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年5月12日 - 2025年5月16日,电力设备新能源板块(中信)上涨1.4%,今年以来累计跌幅为1.9% [10] - 细分板块中,光伏设备(申万)上涨1.53%,风电设备(申万)上涨0.04%,电池(申万)上涨0.83%,电网设备(申万)上涨0.41% [13][14] 本周核心观点 新能源发电 - 光伏:本周N型G10L、G12R、G12单晶硅片成交均价周环比分别跌幅5.94%、1.79%、3.70%,硅片行业开工率降至55%左右,在产硅料企业数量减至11家,核心关注硅料和玻璃、新技术背景下的中长期成长性机会 [1][15] - 风电&电网:5月13日华润汕尾红海湾五海上风电项目启动招标,5月15日三峡江苏大丰800MW海上风电项目首台机组完成吊装,5月16日天顺风能海工青州五项目首批3台导管架装船发运,关注Q2海风业绩释放 [2][16] - 氢能&储能:2025年5月12日,俊瑞绿氢与甘肃武威凉州区签署年产超万吨绿氢项目协议,年减排二氧化碳约30万吨;5月W1储能相关招标项目5个、中标项目12个,储能中标规模2042MW/6014.06MWh,招标规模668.625MW/2137.305MWh,5月W1EPC投标报价区间为0.5172 - 1.46元/Wh,储能系统投标报价区间为0.422 - 2.29元/Wh,建议关注大储方向 [2][17][23] 新能源汽车 - 5月13日贝特瑞发布固态电池材料整体解决方案,涵盖正极、负极、电解质三大核心材料体系,主流客户加速固态电池布局,看好锂电龙头、产业化复合集流体行业和固态电池长期趋势 [4][27][31] 光伏产业链价格动态 - 多晶硅致密料(RMB)均价37元/千克,周环比跌幅5.1%;单晶N型硅片-182mm/130μm(USD)均价0.12美元/片,周环比跌幅5.3%;单晶PERC电池片-182mm/23.1% +(USD)均价0.036美元/片,周环比跌幅2.7%;TOPCon电池片-182mm/25.0% +(USD)均价0.035美元/片,周环比跌幅2.8%;182mm单晶TOPCon组件(USD)均价0.088美元/瓦,182mm单晶TOPCon组件(RMB)均价0.68元/瓦,周环比跌幅1.4% [33] 一周重要新闻 新闻概览 - 新能源汽车:广汽集团启动“二次创业战略”;4月电池装车量宁德时代21.2GWh、比亚迪14.2GWh、中创新航3.8GWh;比亚迪发布户储新品;享道出行与Momenta合作推动无人驾驶Robotaxi车队落沪 [34][36] - 新能源发电:光伏方面,云南启动2.7GW光伏项目竞配,新疆1GW光伏项目中标候选人公示,A股第5家光伏接线盒企业诞生,中车株洲所亮相Intersolar Europe;风电方面,172.5MW风电场改造项目开标,两个叶片项目中标结果出炉,大唐、华润风电机组采购招标,山西印发风电、光伏竞配方案;储能方面,中电联发布2025年一季度储能电站统计数据,山东力争年底新型储能规模突破10GW,中车株洲所等入围三峡储能系统设备集采,阿特斯披露2025年一季度业绩 [34][35][42] 公司新闻 - 新能源汽车:元力股份股东减持,厦钨新能投资设立子公司,泰和新材高管减持 [46] - 新能源发电:光伏方面,高测股份对外投资,天宜上佳调整高管,中信博回购股份;风电方面,大金重工签署合同,太阳电缆出售资产,新强联股东减持;储能方面,盛弘股份股东询价转让,万里扬控股股东增持,海兴电力参与设立产业基金 [47][48][50]
Q2海风密集交付,贝特瑞发布固态电池解决方案