报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收和归母净利润同比增长，2026年中募投项目产能有望释放，PEEK材料新产品研发加速，维持“增持”评级 [3] - 2024年中国汽车产销量增长，新能源汽车发展好，消费者对智能座椅关注度提升，汽车智能座椅零部件未来发展空间广阔 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司财务情况 - 2025Q1营收8546.31万元（+43.27%），归母净利润1983.71万元（+18.53%），扣非归母净利润2025.32万元，同比增长25.48% [3] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.94/1.13/1.32亿元，EPS分别为0.91/1.09/1.28元，当前股价对应P/E分别为32.2/26.7/22.8倍 [3] - 2023 - 2027年预计营业收入分别为2.58/3.04/3.61/4.31/5.03亿元，同比分别增长24.3%、18.0%、18.5%、19.5%、16.6% [5] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为0.67/0.79/0.94/1.13/1.32亿元，同比分别增长30.6%、18.9%、18.2%、20.4%、17.2% [5] 行业发展情况 - 2024年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.60万辆，同比分别增长3.70%和4.50%，新能源汽车产销首次突破1000万辆，销量占比超40% [3] 公司业务情况 - 公司产品订单约90%为新能源车型，下游终端客户包括比亚迪、特斯拉等新能源汽车头部企业 [4] - 2024年公司投入研发费用1564万元，同比增长18.10%，新增发明专利9项，完成PEEK材料相关工艺系数验证工作 [4] - “年产20,500万件自润滑轴承、5,300万件汽车零部件、24,200万件金属零部件”累计投入进度达65.34%，预计2026年5月16日建成投产 [4]