原木产业风险管理日报 2025年5月20日 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 原木价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 原木 | 750-820 | 17.24% | 76.9% | source： 南华研究 原木套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 现货敞口 | | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场 区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 原木进口量 | | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情 况，做空原木期货来锁定利润，弥补企业的生产 成本 | lg2507 | 卖出 | 25% | 850-790 | | 库存管理 | 偏高库存高 位，担心价 格下跌 | 多 | 买入看跌期权防止价格大跌，同时卖出看涨期权 | lg2507P80 0 | 买入 | | 9.5-14 | | | | | 降低资金 ...