报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 三大下游行业对工业硅总需求呈下降趋势，难以拉动市场，庞大仓单带来交割压力抑制价格上行，供应低位、需求减少、库存高位，中长线建议高空思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价7910元/吨，环比-220；主力合约持仓量155038手，环比16616；前20名净持仓-20598手，环比1868；广期所仓单66249手，环比152；7 - 8月合约价差-30，环比5 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价8800元/吨，环比-150；421硅平均价9700元/吨，环比-150；Si主力合约基差890元/吨，环比70；DMC现货价11680元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1930元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价540元/吨；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量335750吨，环比46400；工业硅社会库存59.9万吨，环比0.3；工业硅进口量2211.36吨，环比71.51；工业硅出口量52919.65吨，环比-12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量3.92万吨，环比-0.03；铝合金ADC12长江现货平均价20500元/吨，环比0；海外光伏级多晶硅市场价15.75美元/千克；光伏级多晶硅周平均现货价4.3美元/千克，环比-0.04；未锻轧铝合金出口数量18176.9吨，环比691.08；有机硅DMC当周开工率59.57%，环比-0.48；铝合金产量165.5万吨，环比10.3；铝合金出口量20187.85吨，环比-337.93 [2] 行业消息 - 2025年5月12日，红太阳新能源与尼日利亚某集团签署600MW光伏组件工厂整线建设协议，是尼日利亚首条本土化光伏组件生产线；国家加大投入支持长远性数据基础设施建设，丰水期临近，云南、四川等地电价成本优势显现，刺激当地工业硅企业复产 [2] 观点总结 - 有机硅现货报价低迷，下游观望情绪浓，成交不及预期；多晶硅主流企业生产稳定，但市场价格下跌，行业降负荷运行，对工业硅需求持稳；铝合金终端有需求支撑，但企业按需补库，采购规模未明显增长 [2]