报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 精工科技营收增长稳健利润率有所回升，产品矩阵丰富下游应用多元，预计2025 - 2027年营收和归母净利润将增长 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2024年营收17.29亿元同比+12.25%，归母净利1.47亿元同比 - 18.53%，扣非归母净利1.29亿元同比 - 14.15%，毛利率29.21%同比 - 3.24pct，净利率8.50%同比 - 3.42pct，期间费用率17.77%同比 + 0.25pct [1] - 2025Q1营收4.04亿元同比 - 25.93%，归母净利润0.43亿元同比 - 24.00%，扣非归母净利润0.37亿元同比 - 33.66%，毛利率33.14%同比 + 9.15pct，净利率10.75%同比 + 0.08pct [1] 产品情况 - 碳纤维装备：国内市占率超50%，产品覆盖T300 - T1000等级产线，2023年17亿元订单2024年确认收入2.8亿元 [2] - 聚酯循环再生装备：化学法聚酯回收技术突破，2023年3.2亿元合同2024年确认收入2.1亿元，年产5万吨再生RPET项目投产 [2] - 建筑节能设备：聚氨酯岩棉复合板生产线等产品国内市占率超40%，推进智能化、大型化成套设备研发 [2] - 轻纺设备：HKV系列包覆丝机细分市场占有率超50%，2024年营收同比 + 118% [2] 投资建议与盈利预测 - 预计2025 - 2027年营收分别为20.52/24.55/29.79亿元，归母净利润分别为2.25/2.78/3.37亿元，对应EPS为0.43/0.53/0.65元/股，对应PE估值分别为42/34/28倍 [3] 财务预测表 - 资产负债表：2023 - 2027年流动资产、非流动资产、负债等有相应变化 [9][10] - 利润表：2023 - 2027年营业收入、营业成本、净利润等有相应变化 [9][10] - 现金流量表：2023 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等有相应变化 [9][10] - 主要财务比率：成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等有相应数据 [9][10]