报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内尿素部分装置停车致日产量下降，本周暂无装置计划停车且3家停车装置恢复生产，考虑企业故障因素预计产量增加概率大；农业需求渐升，出口消息使集港需求增加，工业需求以刚需采购为主，部分地区夏季肥将收尾，预计短期复合肥企业装置开工率稳中有降；近期市场情绪降温，下游采购积极性不高，局部工厂出货量减少，本周国内尿素企业库存增加；UR2509合约短线建议在1840 - 1900区间交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1855元/吨，环比涨6元/吨；9 - 1价差82元/吨，环比涨5元/吨 [2] - 主力合约持仓量224598手，环比增5429手；前20名净持仓 - 1319手，环比减1487手 [2] - 交易所仓单7548张，环比减24张 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽等地现货价格分别为1900元/吨、1900元/吨、1910元/吨、1880元/吨、1900元/吨，其中河南、山东、安徽环比分别降10元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约基差25元/吨，环比降16元/吨 [2] - FOB波罗的海350美元/吨，FOB中国主港355美元/吨，环比均无变化 [2] 产业情况 - 港口库存16.3万吨，环比增3万吨；企业库存81.72万吨，环比减24.84万吨 [2] - 尿素企业开工率86.4%，环比降0.95%；日产量199200吨，环比减2200吨 [2] - 尿素出口量为0，无环比变化；当月产量6087080吨，环比增610930吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率40.26%，环比增2.36%；三聚氰胺开工率74.82%，环比降0.42% [2] - 复合肥周度利润191元/吨，环比降113元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 370元/吨，环比降180元/吨 [2] - 复合肥当月产量683.83万吨，环比增150.92万吨；三聚氰胺当周产量37160吨，环比减210吨 [2] 行业消息 - 截至5月21日，中国尿素企业总库存量91.74万吨，较上周增10.02万吨，环比增12.26% [2] - 截至5月15日，中国尿素港口样本库存量16.3万吨，环比增3万吨，环比涨幅22.56% [2] - 截至5月15日，中国尿素生产企业产量139.47万吨，较上期跌1.53万吨，环比跌1.09%；周均日产19.92万吨，较上周减0.22万吨；产能利用率86.40%，较上期跌0.95%，趋势由升转降 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]