证券研究报告 行业研究 2025 年 5 月 22 日 Wolfseed 可能破产助力缓解国内 SiC 价格竞争压力 核[心T观ab点le：_Summary] 第一创业证券研究所 风险提示：后续产能出清不理想、下游需求不如预期、技术进步不如预期 请务必阅读正文后免责条款部分 第 1 页 共 7 页 邮箱：guoqiang@fcsc.com 5 月 21 日有外电报道，全球领先的 SiC 衬底供应商 Wolfspeed 准备提交破产 申请，此后公司美股盘后股价下跌超 50%。Wolfspeed 于 2025 年 5 月 9 日公 布了截至 2025 年 3 月 30 日的第三季度财务报告，显示 2025 财年前三季度的 收入为 5.6 亿美元，同比下降约 8%，公司净利润为亏损约 9.5 亿美元，亏损 同比扩大 37.7%，亏损额再创历史新高，最新报表净资产只剩约 2 亿美元。 分析师：郭强 证书编号：S1080524120001 电话：0755-23838533 与全球收入第一大的 SiC 衬底供应商 Wolfspeed 相比，国内 SiC 衬底上市公 司天岳先进 2024 年全年营业收入约 2.4 亿美元， ...