报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期美债下挫因美国国会共和党人推进“大而美”税收与支出法案，5月16日穆迪下调美国主权评级，该机构认为美国财政计划无法实质减少赤字，众议院版本法案或使未来10年联邦债务增3.3万亿美元，若特朗普减税措施永久化，债务或增5.2万亿美元，2034年联邦政府杠杆率达129% [2][11] - 积极财政与紧缩货币对债券市场压力大，与美国政府降利率诉求相悖，解决困局理论上有两种方式，一是抑制总需求迫使货币政策转松，二是采取手段对冲财政扩张，更强硬关税政策或兼具两种作用，若4月后美国商品零售数据平淡，政府采取该政策概率或上升 [2][13][17] - 本周上游物价继续下行，5月1 - 21日30大中城市商品房成交面积平均约22.3万平方米/天，低于2024年同期的23.1万平方米/天 [2] 根据相关目录分别进行总结 高频数据全景扫描 - 近期美债下挫因美国国会共和党人推进“大而美”法案，穆迪下调美国主权评级，预计该法案或使未来10年联邦债务大幅增加，政府杠杆率上升 [2][11] - 积极财政与紧缩货币组合对债券市场压力大，美国政府解决困局有抑制总需求使货币政策转松、对冲财政扩张两种方式，更强硬关税政策或兼具两种作用，若美国商品零售数据持续平淡，政府采取该政策概率或上升 [2][13][17] - 展示了各类高频数据周度环比变化，如农产品、大宗商品、房地产、航运等领域数据 [18] 高频数据和重要宏观指标走势对比 - 展示RJ/CRB价格指数同比与出口金额同比、生产资料价格指数同比与PPI工业同比等多组高频数据与重要宏观指标走势对比图表 [22][25] 美欧重要高频指标 - 展示美国周度经济指标和实际经济增速、首周申领就业人数和失业率等美欧重要高频指标图表 [88][90] 高频数据季节性走势 - 展示粗钢（旬度）日均产量、生产资料价格指数等高频数据季节性走势图表 [99][103] 北上广深高频交通数据 - 展示北京、上海、广州、深圳地铁客运量同比变化图表 [159][160]