对于未来投行业务的竞争走向，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表 示："头部券商凭借资本与平台优势，将在全赛道继续领跑；中小券商唯有'区域深耕+赛道聚焦+轻资本 协同'，才能把'三投联动'做成'小而美'版本，在细分赛道里实现错位超车。" 五家头部券商掌控七成市场 Wind资讯数据显示，按发行日统计，2025年，券商A股股权承销金额合计为10222.68亿元，同比增长 226.1%。 具体来看，2025年共有5家券商的承销规模突破1000亿元。其中，中信证券以2416.68亿元的总承销金额 占据行业榜首；强强联合后的国泰海通以1506.59亿元的承销金额跃升至行业第二名；中金公司以 1374.87亿元的承销金额位居第三名；中银证券、中信建投分别以1175.92亿元、1139.46亿元跻身前五。 仅这五家券商的股权承销合计金额就占据全市场74.5%的份额，头部集聚效应愈发凸显。 细分领域的竞争同样看点十足，券商在不同赛道呈现差异化竞争格局。IPO业务方面，2025年全年券商 承销金额合计1308.35亿元，同比增长97.4%。其中，中信证券以246.54亿元的承销金额领跑，国泰海 通、中 ...

Wind资讯数据显示，按发行日统计，2025年，券商A股股权承销金额合计为10222.68亿元，同比增长226.1%。 业内分析师普遍预判，2026年投行业务收入有望保持加速上升态势 本报记者 周尚伃 近年来，证券行业深化功能定位，服务实体经济成为核心使命。在此背景下，以股权承销为核心的投行业务持续发力，去 年全年券商A股股权承销总额突破1万亿元。其中，凭借"投资+投行+投研"（以下简称"三投联动"）优势，中信证券以超2400亿 元承销规模登顶，国泰海通凭重组协同效能位居第二。同时，伴随行业并购整合纵深推进，券商投行业务迈入多元博弈新阶 段。 对于未来投行业务的竞争走向，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示："头部券商凭 借资本与平台优势，将在全赛道继续领跑；中小券商唯有'区域深耕+赛道聚焦+轻资本协同'，才能把'三投联动'做成'小而美'版 本，在细分赛道里实现错位超车。" 五家头部券商掌控七成市场 业务规模的大幅增长直接带动收入端改善。2025年前三季度上市券商投行业务净收入同比增长23%，企稳回升态势明确， 为全年业绩增长奠定基础。业内分析师普遍预判，2026年券商投行业务收入 ...

1月5日，中银证券盘中上涨2.07%，截至14:04，报15.30元/股，成交12.37亿元，换手率2.96%，总市值 425.03亿元。 资金流向方面，主力资金净流出3476.41万元，特大单买入1.45亿元，占比11.75%，卖出1.41亿元，占比 11.43%；大单买入3.01亿元，占比24.31%，卖出3.40亿元，占比27.45%。 中银证券今年以来股价涨2.07%，近5个交易日涨3.03%，近20日涨20.76%，近60日涨6.25%。 责任编辑：小浪快报 中银证券所属申万行业为：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ。所属概念板块包括：期货概念、基金重仓、融资 融券、中盘等。 截至9月30日，中银证券股东户数14.76万，较上期增加52.77%；人均流通股18824股，较上期减少 34.54%。2025年1月-9月，中银证券实现营业收入24.38亿元，同比增长26.95%；归母净利润8.54亿元， 同比增长29.28%。 分红方面，中银证券A股上市后累计派现7.82亿元。近三年，累计派现3.32亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，中银证券十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持 ...

1月5日，百普赛斯涨5.07%，截至发稿，报56.74元/股，成交6958.12万元，换手率1.01%，总市值94.86 亿元。 中银证券健康产业混合（002938）基金经理为李明蔚。 截至发稿，李明蔚累计任职时间2年319天，现任基金资产总规模1.59亿元，任职期间最佳基金回 报-13.65%， 任职期间最差基金回报-13.65%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，北京百普赛斯生物科技股份有限公司位于北京市大兴区北京经济技术开发区宏达北路8号4幢 4层,5幢4层，成立日期2010年7月22日，上市日期2021年10月18日，公司主营业务涉及提供重组蛋白等 关键生物试剂产品及技术服务。主营业务收入构成为：重组蛋白82.27%，抗体及其他试剂12.88%，技 术服务3.04%，其他(补充)1.80%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，中银证券旗下1只基金重仓百普赛斯。中银证券健康产业混合（002938）三季度增持4.23万 股， ...

交易商协会在公告中明确，若主承销商或承销商因违法违规行为受到刑事处罚 、重大行政处罚或协会 重大自律处分，将根据相关自律规则暂停或取消其承销业务资格。 来源：新华财经 中国人民银行此前发布的数据显示，截至2025年11月末，银行间债券市场托管余额为173.0万亿元，占 整个债券市场托管余额的88.1%。11月份，银行间债券市场现券成交30.5万亿元，日均成交1.5万亿元。 中国银行间市场交易商协会近日公布2025年非金融企业债务融资工具承销业务资格的市场评价结果，共 有18家证券公司获得相关业务资质。此次获批机构分为三个层级，包括财通证券 、华泰联合证券、 山 西证券等6家机构获得一般主承销商资格；中银证券获得科技创新非金融企业债务融资工具专项主承销 商资格；渤海证券、德邦证券等11家机构获得承销商资格。 根据交易商协会要求，主承销商及承销商须设立专门的业务部门并配备专职人员，建立健全相关操作规 程、风险管理和内部控制制度。新获得主承销业务资格的机构，初期须与具备独立主承销能力的主承销 商联合开展业务，在积累一定经验后方可独立运作。 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 一季度美债波动风险或放大，美国最高法院涉关税裁决和美联储主席人选确定是两大风险因素，若不利情况出现，需关注美债长期利率上行风险及后续应对措施 [2] - 国内债市有望保持平稳，2026 年财政政策将扩大支出规模并重视资金使用效益，货币政策会保障长期利率在一定区间运行 [2] - 本周猪肉批发价降幅收窄，多种商品价格有不同变化，2025 年 12 月 30 大中城市商品房成交面积低于 2024 年 12 月 [2] 根据相关目录分别进行总结 高频数据扫描 - 一季度美债市场或面临美国最高法院对特朗普政府关税政策裁决和特朗普公布新任美联储主席人选两大风险因素，若不利情况出现，需关注美债长期利率上行风险及后续应对措施 [2] - 国内债市有望平稳，2026 年财政政策将扩大支出规模并重视资金使用效益，货币政策会保障长期利率在一定区间运行 [2] - 本周农业部猪肉平均批发价环比升 1.15%，同比降 21.10%；28 种重点监测蔬菜平均批发价环比降 2.71%，同比升 9.75%；国内水泥等多种商品价格有不同变化；2025 年 12 月 30 大中城市商品房成交面积平均约 36.2 万平方米/天，低于 2024 年 12 月 [2] 高频数据全景扫描 - 展示了美债收益率、我国财政总支出与名义 GDP 比例、我国一般公共预算收入与名义 GDP 比例等图表 [8][10][12] - 呈现了高频数据周度环比变化情况，涉及食品、其他消费品、大宗、能源、房地产、航运等多个领域 [14] - 给出了对重要指标有前瞻/相关关系的高频数据，包括规模以上工业增加值、PPI、CPI 等相关高频指标数据 [15] 高频数据和重要宏观指标走势对比 展示了铜现货价同比与工业增加值同比（+PPI 同比）、粗钢日均产量同比与工业增加值同比等多组高频数据和重要宏观指标走势对比图表 [19] 美欧日重要高频指标 展示了美国周度经济指标和实际经济增速、美国首周申领就业人数和失业率等美欧日重要高频指标图表 [85] 高频数据季节性走势 展示了粗钢(旬度)日均产量、生产资料价格指数等高频数据季节性走势图表，季节性走势指标均为环比涨幅 [98][100] 北上广深高频交通数据 展示了北京、上海、广州、深圳地铁客运量同比变化图表 [147][149][153]

交易商协会发布2025年债务融资工具承销业务市场评价结果 - 银行间市场交易商协会于2025年11月14日启动市场评价工作 共有37家会员提交申请材料 评价结果经专业委员会及理事会审议通过并向中国人民银行报告 [2] - 新增8家机构为非金融企业债务融资工具一般主承销商 包括华泰联合证券 摩根大通银行（中国） 星展银行（中国） 山西证券 财通证券 第一创业证券承销保荐 华创证券 西部证券 [1][2] - 新增1家机构为科技创新非金融企业债务融资工具主承销商 即可主承销科技创新债券等支持科技创新的债务融资工具 该机构为中银国际证券股份有限公司 [2] - 新增15家机构为非金融企业债务融资工具承销商 包括江苏张家港农商行 泸州银行 日照银行 潍坊银行 渤海证券 德邦证券 方正证券 国海证券 国联民生证券 国新证券 华鑫证券 华源证券 上海证券 世纪证券 西南证券 [3] 承销业务资质分类与监管要求 - 交易商协会将承销商分为主承销类会员 承销类会员和意向承销类会员 主承销类会员进一步分为一般主承销类会员和专项主承销类会员 [6] - 一般主承销类会员可从事全部类别非金融企业债务融资工具主承销业务 专项主承销类会员可从事部分类别主承销业务 其中包括境外非金融企业债务融资工具主承销业务 [6][7] - 承销类会员可在银行间债券市场从事非金融企业债务融资工具承销业务 意向承销类会员是有意向从事相关业务并自愿参加市场评价的非承销类金融机构会员 [6][7] - 主承销商及承销商需设立相关部门 配备专职人员 并建立健全业务操作规程 风险管理和内部控制制度 [4] - 新获得主承销业务资格的主承销商 须与具备独立主承销能力的主承销商联合开展业务 具备一定联席主承销业务经验后 方可独立开展主承销业务 [4] 市场评价参与资格与资格维持 - 本次市场评价对象包括非金融企业债务融资工具承销类会员和意向承销类会员 [7] - 近三年因违法违规受到刑事处罚或重大行政处罚 近一年因违法违规受到重大行政监管措施或交易商协会重大自律处分 或近三年因违法违规给市场造成严重后果的会员 不得参加申请从事承销相关业务的市场评价 [7] - 主承销商或承销商若因违法违规行为受到刑事处罚 重大行政处罚或交易商协会重大自律处分 交易商协会将根据相关规则暂停或取消其承销业务相关资格 [5]

交易商协会发布2025年债务融资工具承销业务市场评价结果 - 银行间市场交易商协会于近期公告了2025年非金融企业债务融资工具承销业务相关会员的市场评价结果 [1] 新增业务资质机构名单 - 新增8家机构为非金融企业债务融资工具一般主承销商，包括华泰联合证券、摩根大通银行（中国）、星展银行（中国）、山西证券、财通证券、第一创业证券承销保荐、华创证券、西部证券 [2][4] - 新增1家机构为科技创新非金融企业债务融资工具主承销商，为中银国际证券股份有限公司 [4] - 新增15家机构为非金融企业债务融资工具承销商，包括江苏张家港农商行、泸州银行、日照银行、潍坊银行、渤海证券、德邦证券、方正证券、国海证券、国联民生证券、国新证券、华鑫证券、华源证券、上海证券、世纪证券、西南证券 [5] 市场评价背景与流程 - 本次市场评价工作于2025年11月14日启动，依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及《中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则》等自律规则开展 [4] - 截至申请截止日2025年11月28日，共有37家会员提交了申请材料 [4] - 交易商协会秘书处依据市场评价标准组织审核，评价结果经债券市场专业委员会及理事会审议通过，并向中国人民银行报告 [4] 承销业务资格分类与管理要求 - 交易商协会将承销商分为主承销类会员、承销类会员和意向承销类会员 [8] - 主承销类会员分为一般主承销类会员和专项主承销类会员，一般主承销类会员可从事全部类别非金融企业债务融资工具主承销业务 [8] - 主承销商及承销商需设立相关部门，配备专职人员，并建立健全业务操作规程、风险管理和内部控制制度 [7] - 新获得主承销业务资格的主承销商，须与具备独立主承销能力的主承销商联合开展业务，积累一定联席主承销业务经验后方可独立开展主承销业务 [7] 资格获取与取消条件 - 本次评价对象包括非金融企业债务融资工具承销类会员和意向承销类会员 [10] - 近三年因违法违规受到刑事处罚或重大行政处罚、近一年因违法违规受到重大行政监管措施或交易商协会重大自律处分、近三年因违法违规给市场造成严重后果的会员，不得参加申请从事承销相关业务的市场评价 [10] - 主承销商或承销商因违法违规行为受到刑事处罚、重大行政处罚或交易商协会重大自律处分的，交易商协会可根据相关规则暂停或取消其承销业务相关资格 [7]

中国证券业协会发布2025年证券公司业务质量评价结果 - 中国证券业协会于12月30日公布了2025年证券公司投行业务、财务顾问业务和债券业务执业质量三份评价结果 [1][2] - 评价旨在贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”等政策要求，激励行业强化使命担当与服务实体经济的能力 [2] - 评价结果的公开发布及监管使用，旨在促进证券公司提升执业质量、内控水平和服务能力，引导行业从价格竞争转向价值竞争 [11] 投行业务质量评价 - 评价对象为2024年度开展股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和北交所相关业务的93家证券公司 [2] - 评价结果分为A、B、C三类，其中A类12家、B类66家、C类15家 [2] - 评价主要反映四类投行业务的执业质量、内控制度、服务科技企业及支持并购重组等情况的相对水平，不涉及公司资信和业务资格评价 [5] - 获得A类评价的券商包括：东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中金公司、中信证券和中银证券 [3][6] 财务顾问业务质量评价 - 此项为针对2024年度沪深上市公司重大资产重组财务顾问业务的单项评价，共30家证券公司参评 [6] - 评价结果分为A、B、C三类，其中A类5家、B类19家、C类6家 [6] - 获得A类评价的券商为：华泰联合、银河证券、中金公司、中信建投和中信证券 [7] 债券业务执业质量评价 - 此项为针对2024年度公司债券业务的单项评价，同时兼顾了评价期后至结果发布前的部分重大违规事项影响 [8] - 评价主要反映债券业务合规内控、执业质量与服务能力的相对水平，不涉及公司资信和业务资格评价 [8] - 2024年度开展债券承销与受托管理业务的95家证券公司中，A类14家、B类62家、C类19家 [10] - 获得债券业务A类评价的券商包括：财信证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国金证券、国开证券、国泰海通、国投证券、国信证券、平安证券、兴业证券、招商证券、中金公司、中信证券 [10]

行业动态 - 中国银行间市场交易商协会发布了2025年非金融企业债务融资工具承销业务资格名单 新增18家券商获得相关业务资格 [1] - 新增财通证券 第一创业证券承销保荐 华泰联合 华创证券 山西证券 西部证券等6家券商为非金融企业债务融资工具一般主承销商 [1] - 新增中银证券为科技创新非金融企业债务融资工具主承销商 可主承销科技创新债券等支持科技创新的债务融资工具 [1] - 新增渤海证券 德邦证券 方正证券 国海证券 国联民生证券 国新证券 华鑫证券 华源证券 上海证券 世纪证券 西南证券等11家券商为非金融企业债务融资工具承销商 [1] 业务影响 - 对于券商而言 获批相关资质有助于公司固定收益业务布局 [1] - 获批相关资质有助于完善公司债券业务体系全品类 [1]