报告行业投资评级 - 汽车行业投资评级为看好（维持） [6] 报告的核心观点 - 关注智驾商业落地及优质主机厂和零部件公司，限定ODD、特定速度无人驾驶有望率先走向商业闭环，产业链值得关注；特斯拉Robotaxi即将推出，关注相关产业链机遇；汽车行业新品迭出，看好智驾强势主机厂及业绩优异、转型机器人零部件公司 [3][20][22] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - A股汽车板块本周涨幅1.24%，在SW一级行业中排名第4名；2025年以来，累计涨幅13.22%，排名第2名 [11] - 本周SW汽车二级行业中，商用车涨幅领先 [13] - 本周（5.19 - 5.23）汽车板块万安科技领涨（+19.70%），兆丰股份领跌（-15.12%） [17][18] 本周观点 - 限定ODD、特定速度无人驾驶在有限ODD、相对低速状态下，已能在某些商业场景实现业务闭环，无人驾驶物流受青睐，无人环卫等相似场景有望率先商业化闭环，干线物流无人驾驶有望解决痛点，建议关注技术提供方等相关方 [20] - 特斯拉Robotaxi将于6月1日发布服务，预计在奥斯汀限定范围开放，国内Robotaxi发展火热，有望加速商业化落地，建议关注板块公司及产业链机遇 [22] - 汽车行业新品迭出，主机厂新品竞争加剧，智驾带来差异化优势，强产品周期和强智驾能力有望带来优异订单；零部件公司受益于国产替代及出海，业绩优异且有望高增长，转型机器人领域玩家有望获估值溢价 [22] 本周热点 - 比亚迪王朝、海洋网智驾版新车型降价，海洋网活动至6月30日，海鸥智驾版最低5.98万元，海狮07 EV智驾版优惠2万元；王朝网即日起至6月30日，限时补贴价6.38万元起 [23] - 比亚迪4月欧洲纯电车销量首次击败特斯拉，同比大涨169%，匈牙利工厂2025年底将生产纯电小车海鸥等 [26] - 2025款问界M9上市64天大定突破6万台，拿下50万级销冠 [27] - 吉利银河M9发布，综合续航超1500km；星愿小车上市200 + 天，销量突破20万辆，刷新纯电车型最快纪录 [28] - 理想i8续航出炉，CLTC工况90kWh电池续航670km，98kWh电池续航720km [29] - 小鹏MONA M03 Max首发搭载AI天玑系统5.7.0，支持城区NGP功能，售价15.58万元起 [30] - 小米汽车首款SUV车型YU7发布，预计7月上市，全系标配多项高端配置，定位中大型纯电SUV [31] - 马斯克确认6月在德州奥斯汀推出特斯拉自动驾驶出租车，若运营不出事故将扩充至千辆 [32] - Waymo无人驾驶网约车服务累计完成1000万次行程，从500万次翻倍到1000万次仅用五个月，均为付费行程，计划扩展市场 [33] - 乘联分会预计5月狭义乘用车零售185.0万辆，新能源占比过半，各周零售情况有波动 [34] 投资建议 - 智驾商业化落地，主机厂和零部件公司有望受益，整车推荐小鹏汽车 - W等，受益标的有赛力斯等；零部件赛道关注华阳集团等，受益标的有伯特利等 [5][35]