报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年京东方精电业绩收益增长但利润承压，年度收益134.49亿港元，同比大增25%，汽车显示屏业务是营收担当，收益达126.6亿港元，较2023年增加30%，占集团总收益的94%，工业显示屏业务表现欠佳，收入为7.9亿港币，同比减少约25%，仅占集团整体收益约6% [2] - 公司在汽车显示方面是全球领先的汽车行业显示解决方案提供商之一，车载显示出货量及出货面积位居全球前列，在工业显示领域积极布局TFT显示业务并向物联网方向拓展 [3] - 预计2025 - 2027年公司实现营业收入160.48/188.79/217.51亿港币，实现归母净利润5.17/7.15/8.75亿港币，对应PE为8.94/6.46/5.28 [3] 相关目录总结 公司概况 - 京东方精电前身为精电国际有限公司，1978年在香港成立，1991年于香港交易所上市，2016年京东方集团战略入股成为第一大股东后更名，核心业务聚焦汽车和工业显示器领域 [1] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万港元）|10760.42|13448.51|16048.14|18878.68|21751.00| |(+/-)%|0.35%|24.98%|19.33%|17.64%|15.21%| |归属母公司净利润（百万港元）|475.26|391.28|516.85|715.32|875.13| |(+/-)%|-18.40%|-17.67%|32.09%|38.40%|22.34%| |每股收益（港元）|0.60|0.50|0.65|0.90|1.11| |市盈率|11.69|13.63|8.94|6.46|5.28| |市净率|1.28|1.18|0.92|0.81|0.71| |净资产收益率(%)|10.92%|8.63%|10.32%|12.60%|13.44%| |总股本 (百万股)|792|792|792|792|792| [4] 股票数据 |项目|数据| | ---- | ---- | |6个月目标价（港元）|未提及| |收盘价（港元）|5.84| |12个月股价区间（港元）|4.05 - 7.87| |总市值（百万港元）|4,622.80| |总股本（百万股）|792| |A股（百万股）|未提及| |H股（百万股）|未提及| |日均成交量（百万股）|2| [5] 涨跌幅 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| | ---- | ---- | ---- | ---- | |绝对收益|9%|-12%|5%| |相对收益|2%|-12%|-20%| [8] 财务报表预测摘要及指标 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2024A - 2027E进行预测，涉及流动资产、固定资产、营业总收入、营业成本等多项指标 [13] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面，如营业收入增长率2024 - 2027E分别为25.0%、19.3%、17.6%、15.2%等 [13] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金、每股净资产等，估值比率有P/E、P/B、EV/EBITDA等 [13]