报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 比亚迪推出限时促销或引发新一轮汽车价格战，加剧行业竞争，若监管不介入，下半年竞争聚焦降本能力，中尾部车企或加速出清，短期催化行业洗牌，长期竞争转向技术深度与产业链整合能力 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 比亚迪推出限时促销活动，覆盖王朝网和海洋网共22款智驾版车型，最高补贴达5.3万元，王朝网12款车型补贴后起售价低至6.38万元，海洋网10款车型一口价5.58万元起，海豹07 DM - i智驾版直降5.3万元，降幅达34% [1][10] 点评 - 比亚迪率先促销原因：竞争加剧，吉利等新势力追赶加快，比亚迪同价位段配置优势渐失，智驾版市场竞争力削弱 [2][11] - 销量目标压力推动，2025年销量目标550万辆，同比增30%，1 - 4月仅完成138万辆，占比四分之一，4 - 6月为淡季，降价刺激销量 [3][12] - 消化库存与海外市场策略共同作用，1 - 4月库存增加5.64万辆，连续3个月补贴加速库存消化，海外市场目标80万辆，1 - 4月完成28.61万辆，占比36% [3][13] 价格战后续发展 - 6月新能源价格战升温，吉利银河率先响应，预计小鹏、零跑将推出类似促销，特斯拉或加速低价车型布局，蔚来、理想可能加码金融政策，大众、丰田等合资品牌需加快本土化 [4][14] - 短期内价格战催化行业洗牌，动销波动加剧，6万元级混动车与10万元级高配车型普及推动新能源车对燃油车替代提速，长期竞争转向技术深度与产业链整合能力，兼具成本控制与技术创新的车企主导终局 [4][15]