报告行业投资评级 - 对AMEC、Cambricon、Huaqin Technology、SMIC (H)、VeriSilicon评级为买入 [17] 报告的核心观点 - 华峰对AI服务器高速连接器需求前景乐观，与对中国AI供应链和先进节点中国半导体的积极展望一致，中国生成式AI应用增加，推理趋势上升将使相关供应链受益 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 华峰科技为服务器、工业和汽车提供连接器和互连解决方案，为服务器客户提供10GB/s至112GB/s高速背板连接器和线路模块，224GB/s产品在研发中，背板连接器自主生产，在四川省有产能 [3] 关键要点 - 高速线路模块受AI服务器需求推动，56G和112G应用的高速线路模块已量产，正研发200G/224G产品，管理层看好需求前景，期望拓展客户群，今年从更多客户实现营收，产品聚焦高速线路模块和高速背板连接器 [4][8] - 高速线路模块产能提升，已投资六条生产线，一季度产量增加，二季度继续增长，下半年进入稳定量产阶段，除现有六条生产线，正在建设二期产能并规划三期，产能扩张虽增加费用，但管理层期望新产能带来规模效益增加利润 [9]