来源：上海证券报·中国证券网 | 代码 | 名称 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300252 | 金信诺 | 14 | 16.36 | 13.61 | 1.96 | | 301357 | 北方长龙 | 1 | 137.02 | 13.48 | 16.28 | | 688629 华丰科技 | | 1 | 89.01 | 8.07 | 6.65 | | 601606 | 长城军工 | 兼 | 50.85 | 7.92 | 3.73 | | 300875 捷强装备 | | 章 | 47.00 | 6.17 | 2.73 | | 300726 宏达电子 | | 事 | 37.54 | 5.72 | 2.03 | | 002231 | *ST图维 | 章 | 4.21 | 4.99 | 0.20 | | 600967 内蒙一机 | | | 20.01 | 4.27 | 0.82 | 数据来源：choice金融终端 上证报中国证券网讯 9月12日午后，国防军工板块异动拉升。截至13时46分，金信诺、北方长龙涨超 13%，华丰科技涨逾8%，长城军工、捷强 ...

市场表现 - 沃尔核材触及涨停 [1] - 金信诺此前20%涨停 [1] - 华丰科技、长芯博创、兆龙互连、神宇股份等跟涨 [1]

板块整体表现 - 军工电子板块单日上涨3.2%，显著跑赢上证指数（涨1.65%）和深证成指（涨3.36%）[1] - 板块内超八成个股上涨，涨幅最高达20%，仅少数个股出现下跌[1][2] - 板块主力资金净流入3.94亿元，游资净流出2.82亿元，散户净流出1.12亿元[2] 领涨个股表现 - 金信诺（300252）以20%涨幅领涨板块，收盘价14.4元，成交116.28万手，成交额15.5亿元[1] - 国博电子（688375）涨幅16.51%，收盘价80.95元，成交5.74万手，成交额4.36亿元[1] - 华丰科技（688629）涨幅8.67%，收盘价82.36元，成交23.09万手，成交额18.57亿元[1] 资金流向特征 - 金信诺获主力资金净流入3.79亿元，净占比达24.46%，居板块首位[3] - 华丰科技获主力净流入2.01亿元，净占比10.84%[3] - 中航成飞（302132）获主力净流入8463.01万元，净占比6.07%[3] - 景嘉微（300474）获主力净流入6493.12万元，净占比4.44%[3] 成交活跃度 - 海格通信（002465）成交148.53万手，成交额20.03亿元，为板块成交额最高个股[2] - 泰豪科技（600590）成交59.58万手，成交额6.04亿元[1] - 金信诺成交116.28万手，成交额15.5亿元，换手率居前[1] 个股分化情况 - *ST万方（000638）下跌1.58%，收盘价4.36元[2] - *ST奥维（002231）下跌1.23%，收盘价4.01元[2] - 七一二（603712）下跌0.82%，收盘价21.83元[2] - 多数ST个股表现弱于板块整体[2]

铜缆高速连接概念股表现 - 沃尔核材股价直线触及涨停 [1] - 金信诺股价实现20%涨幅涨停 [1] - 华丰科技、兆龙互连、神宇股份等公司股价跟随上涨 [1]

投资评级 - 增持评级 [1][6] 核心观点 - 紧抓通讯、工业、新能源汽车领域发展机遇 上半年实现营业收入11.05亿元 同比增长128.26% 归母净利润1.51亿元 较去年同期增长1.68亿元 [4] - 前瞻性技术布局+快速产业化能力支撑AI服务器厂商需求 深度绑定头部AI服务器厂商 客户群体覆盖华为、浪潮、超聚变、曙光、华勤、中兴、新华三等设备制造商以及阿里、腾讯、字节等互联网应用厂商 [4] - 拓展低空经济新客户 部分项目已获取订单 新能源高压连接器占比持续提升 高速、高压产品已在多个新能源汽车厂商开展装车验证 [5] 财务表现与预测 - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为23.6/33.4/46.7亿元 归母净利润分别为3.6/6.5/9.1亿元 [6] - 2024年营业收入10.92亿元 同比增长20.83% 预计2025年营业收入23.64亿元 同比增长116.50% [8][9] - 2024年归母净利润-0.18亿元 预计2025年归母净利润3.56亿元 同比增长2107.50% [8][9] - 预计2025年每股收益0.77元 2026年1.41元 2027年1.98元 [8][9] 估值指标 - 最新收盘价78.00元 总市值360亿元 流通市值142亿元 [3] - 预计2025年市盈率100.91倍 2026年55.21倍 2027年39.38倍 [8][9] - 预计2025年市净率20.21倍 2026年15.23倍 2027年11.32倍 [8][9] 盈利能力 - 预计毛利率从2024年18.5%提升至2025年32.9% 2026年33.4% 2027年33.9% [9] - 预计净利率从2024年-1.6%提升至2025年15.1% 2026年19.5% 2027年19.5% [9] - 预计ROE从2024年-1.2%提升至2025年20.0% 2026年27.6% 2027年28.7% [9] 公司基本情况 - 总股本4.61亿股 流通股本1.82亿股 [3] - 52周内最高价97.58元 最低价17.61元 [3] - 资产负债率46.8% [3] - 第一大股东四川长虹电子控股集团有限公司 [3]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币100,000万元 用于科技创新领域项目投资 [14] - 发行股票数量不超过总股本6.51% 即不超过3,000万股 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [11][13][14] - 发行对象为不超过35名符合监管规定的特定投资者 包括证券投资基金管理公司 证券公司 合格境外机构投资者等机构投资者 [11] 股东大会安排 - 2025年第二次临时股东大会定于2025年9月15日14点在四川省绵阳市经开区三江大道118号华丰科技会议室召开 [7] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 投票时间为9:15-15:00 [7] - 会议将审议11项议案 包括向特定对象发行股票方案 募集资金使用可行性分析 股东回报规划等重要事项 [8][9] 公司治理结构 - 公司董事会提名张波先生为第二届董事会独立董事候选人 以接替因个人原因辞职的向锦武先生 [26] - 独立董事选举采用累积投票制 股东可将其总票数集中投给或分别投给董事候选人 [4][26] - 股东大会将授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票相关事宜 包括发行方案调整 申请报批手续等 [24][25] 募集资金运用 - 本次募集资金投资项目总投资额为116,448.91万元 拟使用募集资金100,000万元 [14] - 募集资金到位前 公司可能以自有资金或其他方式筹集资金先行投入项目 [14] - 公司明确表示本次募集资金投向属于科技创新领域 符合科创板定位要求 [23]

军工电子板块市场表现 - 军工电子板块整体上涨1.83% 领涨个股为国博电子（涨跌幅6.65%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点 深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只个股涨幅超3% 其中景嘉微成交额达13.46亿元 华丰科技成交额15.26亿元[1] 个股涨跌详情 - 涨幅前五：国博电子（71.00元 +6.65%）奥普光电（50.03元 +5.30%）科思科技（59.78元 +5.19%）华丰科技（81.68元 +4.72%）共图新科（23.20元 +3.94%）[1] - 跌幅个股：*ST奥维（4.22元 -2.31%）*ST万方（4.23元 -0.47%）中航成飞（82.73元 -0.33%）[2] - 成交活跃个股：景嘉微成交量17.83万手 中航光电成交量24.74万手 *ST万方成交量42.06万手[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.98亿元 游资资金净流出466.15万元 散户资金净流入2.02亿元[2] - 景嘉微获主力资金净流入1.24亿元（净占比9.21%）但遭游资净流出4484.71万元[3] - 奥普光电主力净流入3927.25万元（占比10.12%）科思科技主力净流入3821.95万元（占比12.23%）[3] - 邦彦技术主力净流入824.17万元（占比13.52%）为板块主力净占比最高个股[3]

股票发行 - 向特定对象发行股票数量不超3000万股，不超发行前总股本6.51%[20] - 募集资金总额不超10亿元[21] - 发行价格下限为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[18] - 特定对象认购股票6个月内不得转让[24] - 发行决议有效期12个月[27] 资金投向 - 高速线模组扩产项目拟投入44973.40万元，用募集资金38800万元[23] - 防务连接器基地建设及扩能项目拟投入47015.51万元，用募集资金38740万元[23] - 通讯连接器研发能力升级项目拟投入8000万元，用募集资金6000万元[23] - 补充流动资金拟投入16460万元，用募集资金16460万元[23] 其他事项 - 应选独立董事1人[11] - 提名张波为第二届董事会独立董事候选人[48] - 制定2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报填补措施及相关主体承诺[35] - 制定未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划[37][38] - 编制前次募集资金使用情况报告及鉴证报告[40] - 认为发行股票募集资金投向属科技创新领域并编制说明[42] - 董事会提请股东大会授权办理发行股票相关事宜，授权有效期12个月[44][45]

养老金科创板持股概况 - 二季度末养老金共现身21只科创板股前十大流通股东榜 合计持股量7268.10万股 期末持股市值合计34.56亿元 [1] - 持股变动显示新进6只 增持3只 减持6只 6只股持股量保持不变 [1] - 养老金账户连续持股超过两个报告期的有15只 煜邦电力和凯立新材均被养老金连续持有12个报告期 [1] 持股比例与市值分布 - 持股比例最高的是海泰新光(4.20%) 其次是容知日新(4.04%)和华丰科技(2.67%) [1] - 持股数量居前为传音控股(1771.73万股) 三一重能(535.55万股) 生益电子(533.39万股) [1] - 持股市值居前为传音控股(14.12亿元) 华丰科技(2.77亿元) 生益电子(2.73亿元) [1] 行业配置特征 - 持股主要集中在电子行业(5只) 医药生物行业(4只) 国防军工行业(3只) [1] 个股业绩表现 - 上半年净利润同比增长的有10只 容知日新净利润1423.55万元同比增幅2063.42% [2] - 华丰科技净利润增长940.64% 生益电子净利润增长452.11% [2] 市场走势分析 - 养老金持有的科创板股7月以来平均上涨9.70% [2] - 瑞可达累计涨幅43.33%表现最好 生益电子上涨41.29% 华丰科技上涨36.36% [2] - 国科军工累计下跌21.42%跌幅最大 [2] 重点个股持仓变动 - 传音控股持股环比增长36.29% 持股市值14.12亿元 [2] - 三一重能持股环比下降41.41% 持股市值1.34亿元 [2] - 益诺思持股环比增长102.16% 世华科技持股环比增长15.39% [2][3] - 国科军工持股环比下降28.53% 华丰科技持股环比下降6.00% [2][3]

市场走势 - 国内市场主要指数普遍下跌 上证指数收盘3,765.88点 下跌1.25% 深证成指收盘12,118.70点 下跌2.83% 沪深300收盘4,365.21点 下跌2.12% 中小板指收盘7,357.46点 下跌2.37% 创业板指收盘2,776.25点 下跌4.25% 科创50收盘1,226.98点 下跌6.08% [4] 券商行业表现 - 上市券商2025年上半年业绩显著回升 42家上市券商实现营业收入合计2,518.66亿元 同比增长11.37% 实现归母净利润合计1,040.17亿元 同比增长65.08% 年化ROE达到8.05% 较上年提升2.63个百分点 [7] - 经纪业务和投资业务成为主要增长动力 经纪业务收入634.54亿元 同比增长43.98% 投资业务收入731.81亿元 大幅增长53.53% 两项业务合计贡献净额法下收入的71.09% [7] - 自营资产规模持续扩张 截至6月末金融投资规模合计6.75万亿元 较年初增长11.28% 其中交易性金融资产增长14.43%至4.76万亿元 权益OCI资产规模提升30.80%至0.57万亿元 [7] 通信行业动态 - 英伟达2026财年第二季度业绩表现强劲 营收达到467亿美元 同比增长56% 数据中心业务收入411亿美元 同比增长56% 网络业务收入73亿美元 同环比分别增长98%和46% [8] - 谷歌在Hotchips2025展示TPUv7芯片 IO带宽达到1.2TB/s 支持通过OCS光交换机技术扩展到9216颗芯片的超节点 每瓦性能是上一代的两倍 [8] - 阿里云季度收入同比大涨26%至334亿元 增速创3年新高 AI相关收入连续8个季度三位数增长 2025年上半年阿里云收入635亿元 同比增长22% 二季度资本开支达386亿元 同环比分别增长220%和57% [8] 重点公司业绩表现 - 华丰科技2025年上半年实现营收11.05亿元 同比增长128.26% 归母净利润1.51亿元 同比增长940.64% 二季度单季营收6.99亿元 同比增长170.52% 组件产品毛利率达39.88% 较2024年报大幅增长23.67个百分点 [10] - 中广核矿业2025年上半年实现营业收入17.09亿港元 同比下降58% 归母净亏损0.68亿港元 主要受贸易业务会计准则影响 矿山权益产量为650吨标准铀 旗下矿山上半年完成率均超过100% [12][15] - 长江证券2025年上半年实现营业收入47.05亿元 同比增长64.79% 归母净利润17.37亿元 同比增长120.76% 投资业务收入14.79亿元 同比增长668.35% 经纪业务收入16.04亿元 同比增长29.24% [30] - 华鲁恒升2025年上半年实现营业收入157.6亿元 同比下降7.1% 归母净利润15.7亿元 同比下降29.5% 二季度盈利水平改善 销售毛利率和净利率分别环比提升3.3和2.1个百分点 [34][37] - 玲珑轮胎2025年上半年实现营业收入118.1亿元 同比增长13.8% 轮胎销量4439万条 同比增长11.2% 二季度轮胎产品单条价格同比提升5.24% [38] - 风神股份2025年上半年实现营业总收入35.2亿元 同比增长11.7% 二季度销量158.6万条 同比增长11.7% 轮胎产品平均销售价格环比上升1.81% [43] - 佰维存储2025年上半年营业收入39.12亿元 同比增长13.70% 二季度营业收入23.69亿元 同比增长38.20% 6月单月销售毛利率回升至18.61% [47] 技术创新与产业布局 - 华丰科技成功研制112G铜缆高速产品 包括背板高速线模组、IO高速线模组等 224G高速背板连接器已完成客户验证测试 深度绑定华为等主流通信设备制造商 [10][11] - 同益中机器人灵巧手腱绳研发取得阶段性进展 已掌握腱绳结构设计、编织及上胶关键技术 完成多款高分子纤维腱绳开发 并通过部分下游重点用户的测试验证 [27] - 佰维存储在AI端侧技术领先布局 推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品 量产12GB、16GB大容量LPDDR5X产品 覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等多场景应用 [48] - 蓝晓科技拟投建生命科学高端材料产业园 项目预计总投资11.50亿元 建设层析介质、聚合物色谱填料等产能 公司与全球碳捕捉技术公司Climeworks签署战略合作 已建成样板工程并形成吸附材料规模化供货 [21] - 昊华科技在电子气体领域产能持续扩张 6000吨/年六氟化硫装置力争在年内投产 西南地区新建6000吨/年三氟化氮装置 一期3000吨即将在年内投产 [23]