报告行业投资评级 - 超配（维持） [1][2] 报告的核心观点 - 无人机注册用户与飞行时长增长，多地聚焦相关低空经济建设，低空经济市场规模持续上行，通信基础设施在低空经济发展中作用重要，相关标的包括华测导航等 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 中国民用航空局发布《2024年民航行业发展统计公报》，披露通用航空与低空经济相关数据 [3] 点评 - 无人机注册用户与飞行时长增长：截至2024年底，获无人机运营合格证单位19979家，全行业无人机拥有者注册用户161.9万个，较上年增80.4万个，个人用户152.1万个；全行业注册无人机217万架，较上年增长98.5%；颁发无人机操控员执照27.33万本，有效执照24.73万本；2024年全年无人机累计飞行小时2666.7万小时，同比增长15.4% [2][4] - 多地聚焦无人机低空经济发展：上海计划到2027年实现低空飞行航线全域通信信号连续覆盖；天津聚焦低空经济领域，支持相关配套技术、产品研发应用；四川出台支持低空经济发展的若干政策措施 [4] - 低空经济市场规模持续上行：2023年中国低空经济规模超5000亿元，预计2025年达1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元，2035年有望达3.5万亿元 [4] 投资策略 - 通信基础设施在低空经济发展中不可或缺，相关标的包括华测导航（300627.SZ）等 [4]