报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 塑料基本面偏弱，但09合约盘面贴水、价格低位，谨慎看空，下方关注6980附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价:聚乙烯为7007元/吨，环比-73；1月合约收盘价:聚乙烯为6979元/吨，环比-40；5月合约收盘价:聚乙烯为6986元/吨，环比-22；9月合约收盘价:聚乙烯为7007元/吨，环比-73 [2] - 成交量为360383手，环比30078；持仓量为527221手，环比13567 [2] - 1月 - 5月合约价差为-7，环比-18；期货前20名持仓:买单量为386040手，环比4798；卖单量为471511手，环比16344；净买单量为 - 85471手，环比-11546 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价:华北为7260元/吨，环比-35.65；LLDPE(7042)均价:华东为7446.34元/吨，环比-25.12 [2] - 基差为180，环比-30.65 [2] 上游情况 - FOB:中间价:石脑油:新加坡地区为61.11美元/桶，环比0.67；CFR:中间价:石脑油:日本地区为566.13美元/吨，环比5.75 [2] - 乙烯:CFR东南亚:中间价为851美元/吨，环比0；乙烯:CFR东北亚:中间价为781美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 开工率:PE:石化:全国为77.95%，环比-1.57 [2] 下游情况 - 开工率:聚乙烯(PE):包装膜为49.19%，环比0.49；开工率:聚乙烯(PE):管材为32%，环比-0.17；开工率:聚乙烯(PE):农膜为14.05%，环比-2.63 [2] 期权市场 - 历史波动率:20日:聚乙烯为14.75%，环比0.1；历史波动率:40日:聚乙烯为18.68%，环比0.12 [2] - 平值看跌期权隐含波动率:聚乙烯为12.95%，环比1.13；平值看涨期权隐含波动率:聚乙烯为12.94%，环比1.12 [2] 行业消息 - 5月16日至22日，我国聚乙烯产量总计在59.80万吨，较上周减少1.98%；聚乙烯生产企业产能利用率77.95%，较上周期减少了1.43百分点 [2] - 5月16日至22日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.13% [2] - 截至5月21日，聚乙烯生产企业样本库存为49.84万吨，较上期跌5.57%；截至5月16日，聚乙烯社会样本仓库库存为61.06万吨，较上期降1.15% [2] 观点总结 - 短期内停车、重启装置较密集，整体上行业供应压力不大；中长期看检修损失边际减弱，供应端有增量预期 [2] - 节前下游包装需求释放，包装膜订单小幅增长；管材订单小幅下降，整体不及往年同期；总体上由于下游进入淡季，需求端难出现显著改善 [2] - 近期国际油价受OPEC+增产、美欧关税谈判延期等因素影响震荡 [2]