一级市场发行动态 - 截至2025年5月23日，年内已成功发行7单REITs产品，较去年同期增加1单，1月发行集中，有3单成立；处于已申报、已受理、已问询、已反馈、已通过审核等待上市的产品分别有1、3、3、12、7单[15] - 本周交易所审核状态更新项目2单，创金合信电子城产业园REIT已申报，拟于上交所上市；中金中国绿发商业资产REIT审核通过，拟于深交所上市[18] 二级市场回顾分析 - 截至2025年5月23日，全市场公募REITs总市值增至1984.31亿元，较前一周增加51.85亿元；总流通市值提升至921.76亿元，周度增加17.70亿元；本周日均换手率达0.71%，较前一周上升0.13个百分点[21] - 本周中证REITs全收益指数收盘上涨1.20%，涨幅领先红利指数（0.40%）、中债 - 新综合财富总值指数（0.09%）、中证转债指数（-0.11%）及沪深300指数（-0.18%）；过去一周波动率为0.44%，低于红利指数(0.76%)和沪深300指数(0.56%)，高于中证转债指数(0.27%)以及中债 - 新综合财富总值指数（0.03%）[24] - 按项目属性，特许经营权类REITs加权平均周涨跌幅为1.57%，优于产权类REITs的1.16%；按基础资产类型，保障性租赁住房板块以2.57%的加权平均周涨幅领先，交通基础设施板块上涨2.30% [29] - 个券层面，华泰苏州恒泰租赁住房REIT周涨幅达17.56%，招商公路高速公路REIT上涨11.54%，平安宁波交投杭州湾跨海大桥REIT上涨5.73% [33] - 周度交易规模上，园区基础设施类REITs成交量2.13亿份居首；周度换手率方面，保障性租赁住房板块以1.06%领先[34][35] - 估值水平上，产权类REITs现金分派率均值3.86%，消费基础设施分派率4.38%居前；特许经营权类现金分派率均值8.35%，市政设施分派率12.83%领先；中债REITs估值收益率产权类(4.11%)高于特许经营权类(3.88%)，交通基础设施5.52%最高；PV乘数特许经营权类(1.23)低于产权类(1.3)，交通基础设施1.05最低[38] 风险提示 - 存在宏观经济与政策风险、底层资产运营风险、分红不及预期风险、流动性风险[8][43]