报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅市场价格整体暂稳，供应端厂家降负荷运行，新产能投放预期增强，多数企业亏损，部分暂停交割品产线；需求端疲软，下游光伏组件排产下调，N型硅片价格及排产下滑，电池片企业减产，终端市场观望情绪浓，6月1日起新装光伏政策使收益率下降，预计三季度需求进入真空期，海外市场需求也有不确定性；库存处于高位，硅片企业前期采购未消化，压制市场价格；操作建议短期短多，中长线高空为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅35100元/吨，环比-190；主力持仓量79868手，环比-932；06 - 07月合约价差2350元/吨，环比250；多晶硅 - 工业硅价差27760元/吨，环比-90 [3] 现货市场 - 品种现货价多晶硅36500元/吨，环比0；多晶硅（菜花料）平均价29元/千克，环比0；基差1210元/吨，环比-405；多晶硅（致密料）平均价31.5元/千克，环比0；光伏级多晶硅周平均价4.29美元/千克，环比-0.01；多晶硅（复投料）平均价32.5元/千克，环比0 [3] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅7340元/吨，环比-100；出口数量工业硅52919.65吨，环比-12197.89；品种现货价工业硅8500元/吨，环比0；进口数量工业硅2211.36吨，环比71.51；工业硅产量299700吨，环比-36050；工业硅社会库存总计58.2万吨，环比-1.7 [3] 产业情况 - 多晶硅产量9.6万吨，环比-0.1；进口数量多晶硅954吨，环比-1952；中国进口多晶硅料现货价5.01美元/千克，环比-0.13；中国进口均价多晶硅2.19美元/吨，环比-0.14 [3] 下游情况 - 太阳能电池产量7192.8万千瓦，环比-651.6；光伏行业综合价格指数（SPI）多晶硅22.29，环比-0.62；平均价太阳能电池片0.82 RMB/W，环比0.01；光伏组件出口数量83789.32万个，环比-11583.8；光伏组件进口数量20120.44万个，环比10274.32；光伏组件进口均价0.29美元/个，环比0.02 [3] 行业消息 - 截至5月27日，P型多晶硅菜花料主流市场价格31元/kg，N型致密料35元/kg，N型复投料37.5元/kg，N型颗粒硅35元/kg，N型多晶硅35元/kg，市场价格均暂稳 [3] 观点总结 - 供应端厂家降负荷运行，新产能投放预期增强，多数企业亏损，部分暂停交割品产线；需求端疲软，下游光伏组件排产下调，N型硅片价格及排产下滑，电池片企业减产，终端市场观望情绪浓，6月1日起新装光伏政策使收益率下降，预计三季度需求进入真空期，海外市场需求有不确定性；库存处于高位，硅片企业前期采购未消化，压制市场价格 [3]