报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三I2509合约再显抗跌 宏观上贸易紧张局势缓和使美国消费者信心指数反弹 需求支撑减弱 黑色板块疲软或拖累矿价 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 操作上建议反弹抛空并注意节奏和风险控制[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价698.50元/吨 持仓量721,508手 较前值增加504手 I 9 - 1合约价差34.5元/吨 I合约前20名净持仓 - 24879手 较前值增加4842手 I大商所仓单1,900.00手 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价96.25美元/吨 较前值增加0.18美元/吨[2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿797元/干吨 较前值下降5元/干吨 60.8%麦克粉矿775元/干吨 较前值下降7元/干吨 京唐港56.5%超特粉矿679元/干吨 较前值下降11元/干吨 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）77元/干吨 较前值下降7元/干吨 铁矿石62%普氏指数（前一日）96.45美元/吨 较前值下降1.20美元/吨 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.52 较前值增加0.02 进口成本预估值799元/吨 较前值下降10元/吨[2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量周3,188.70万吨 较前值下降159.10万吨 中国47港到港总量周2,344.10万吨 较前值增加63.70万吨 45港铁矿石库存量周13,987.83万吨 较前值下降178.26万吨 样本钢厂铁矿石库存量周8,925.48万吨 较前值下降35.68万吨 铁矿石进口量月10,314.00万吨 较前值增加917.00万吨 铁矿石可用天数周18.00天 较前值下降5天 266座矿山日产量周42.44万吨 较前值增加0.78万吨 开工率周66.95% 较前值增加0.54% 铁精粉库存周59.40万吨 较前值下降4.01万吨 BDI指数1,296.00 较前值增加6.00 铁矿石运价巴西图巴朗 - 青岛18.92美元/吨 较前值增加0.08美元/吨 西澳 - 青岛8.41美元/吨 较前值下降0.12美元/吨[2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率周83.67% 较前值下降0.46% 高炉产能利用率周91.30% 较前值下降0.44% 国内粗钢产量月8,602万吨 较前值下降682万吨[2] 期权市场 - 标的历史20日波动率日20.57% 较前值下降0.68% 历史40日波动率日24.07% 与前值持平 平值看涨期权隐含波动率日17.64% 较前值下降0.02% 平值看跌期权隐含波动率日17.20% 较前值下降0.95%[2] 行业消息 - 5月26日 中国47港进口铁矿石库存总量14463.79万吨 较上周一下降163.84万吨 45港库存总量13858.79万吨 环比下降196.84万吨 5月19日 - 5月25日 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1417.4万吨 环比增加41.1万吨 呈现小幅累库态势 库存绝对量达年初以来最大值[2]