报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [4] 报告的核心观点 - 英伟达重新定位为AI基础设施公司，凸显其在AI硬件与软件生态中的核心角色，看好AI产业发展，持续推荐中芯国际投资机会 [4] - Blackwell架构与GB300 AI系统迭代升级，提升AI计算能力，支持更复杂AI模型，降低计算成本 [4] - 个人AI计算机DGX Spark投产并即将上市，填补产品线空白，升级版DGX Station能支持大模型运行 [4] - 机器人将成下个“万亿美元产业”，英伟达展示技术领导力，虽短期收入贡献有限，但长期潜力大，中国台湾战略布局将增强其全球竞争力 [4] 相关目录总结 英伟达公司定位 - 英伟达重新定位为AI基础设施公司，AI数据中心“AI工厂”与传统数据中心本质不同 [4] 产品技术进展 - 下一代GB300 AI系统2025年第三季度上市，算力和内存约提升50%，网络连接性能提升1倍，采用NVLink Fusion连接技术 [4] - Blackwell架构支持更复杂AI模型，提升多模态处理能力，降低计算成本 [4] - 个人AI计算机DGX Spark已全面投产，数周内上市，使用GB10芯片，升级版DGX Station搭载GB300芯片 [4] 机器人业务 - 英伟达在COMPUTEX 2025展示机器人开发技术领导力，AI训练系统、Newton物理引擎及Omniverse平台更新构成强大开发生态 [4] - Jetson Thor与汽车芯片通用性提升技术协同效应，机器人业务长期潜力大，中国台湾战略布局加速技术落地 [4] 盈利预测估值 - 截止2025/05/28，中芯国际收盘价82.0元，2024 - 2026E的EPS分别为0.46、0.71、0.91元，PE分别为178.26、115.49、90.11，评级增持 [5]