报告行业投资评级 - 看好（维持） [6] 报告的核心观点 - 海外遮阳面料市场规模大，国内企业出海加速，市占率有望持续提升，部分国内遮阳材料企业拓展海外遮阳成品业务，通过跨境电商取得显著效果，建议关注聚焦遮阳面料和遮阳成品双轮驱动且盈利能力有提升空间的行业龙头西大门(605155，买入)等 [4] - 跨境电商业务是功能性遮阳材料企业重要拓展方向，以西大门为例，2024年遮阳成品业务收入3.2亿元，同增119.7%，主要由跨境电商业务贡献增量，且毛利率达48.7%，同增2.0pct [9] - 税率重新调整，小包裹从价税率从120%降至54%，减轻跨境电商商家压力，中国遮阳成品窗帘竞争力有望维持 [9] - 遮阳材料企业双轮驱动成长可期，海外遮阳面料市场成熟，国内企业有制造优势，出海加速市占率有望提升，部分企业发力海外遮阳成品销售已取得显著成果，未来潜力大 [9] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年4月2日，美国特朗普政府宣布自5月2日起取消“小额豁免”，中国小包裹需缴纳30%从价税或每件25美元关税；4月8日加征至120%从价税或75美元从量税；5月12日中美日内瓦经贸会谈，美国将从价税率降至54%，保留每件100美元从量税，撤销6月1日将从量税提高至200美元的规定 [9] 跨境电商业务情况 - 以西大门为例，结合国内外市场需求拓展海外跨境电商业务，通过亚马逊等平台开发海外客户，加速品牌出海，在美国、澳洲等地部署海外仓，2024年遮阳成品业务收入3.2亿元，同增119.7%，主要为跨境电商业务贡献增量，毛利率48.7%，同增2.0pct [9] 税率调整影响 - 小包裹从价税率从120%降至54%，减轻跨境电商商家压力，美国是遮阳成品窗帘最大消费市场，小包裹邮寄是重要物流渠道，关税增加影响企业运营成本，企业可通过价格调整转移部分成本，关税下调后中国遮阳成品窗帘竞争力有望维持 [9] 遮阳材料企业发展趋势 - 海外遮阳面料市场成熟、体量大，国内企业有制造优势，出海加速市占率有望提升，带来遮阳面料业务稳定增长；部分企业发力海外遮阳成品销售，通过海外线上平台面向欧美市场已取得显著成果，未来潜力大 [9]