报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025-05-26至2025-05-30）上证指数周涨跌幅为 -0.03%，创业板指周涨跌幅为 -1.4%，沪深 300 周涨跌幅为 -1.08%，中证 1000 周涨跌幅为 0.62%，恒生科技周涨跌幅为 -1.46%，纳斯达克指数周涨跌幅为 2.01%；传媒指数周涨跌幅为 1.73%，恒生互联网科技业周涨跌幅为 -0.91%，中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 -4.01%，人工智能指数周涨跌幅为 -0.65%，计算机指数周涨跌幅为 1.77%，数据要素指数周涨跌幅为 0.51%，云计算指数周涨跌幅为 0.61%，信创指数周涨跌幅为 2.56%，工业软件指数周涨跌幅为 2.19% [2][22] - OpenAI 升级 Operator 智能体，AI 模型从 4o 升级到 o3 模型，大幅提升推理能力；腾讯将发布全球首个全模态模型“混元 - O”；低空经济基本数据向好，无人机运营合格证单位近 2 万家，注册用户 161.9 万个，注册无人机 217.7 万架，2024 全年无人机飞行 2666.7 万小时，同比增长 15.4% [3] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 指数表现方面，本周上证指数、创业板指、沪深 300、恒生科技周涨跌幅为负，中证 1000 周涨跌幅为正，纳斯达克指数周涨跌幅为 2.01% [2][22] - 板块表现方面，传媒、计算机、数据要素、云计算、信创、工业软件指数周涨跌幅为正，恒生互联网科技业、中证海外中国互联网 50、人工智能指数周涨跌幅为负 [2][22] - 横向来看，本周传媒和计算机行业指数在申万 31 个行业指数中分别排名第 6、5，在 TMT 四大行业中分别位列第 2、1 [33] - 本周港股涨幅前三为宇华教育、建桥教育、希望教育，跌幅前三为金山软件、东软教育、光正教育；美股涨幅前三为 Unity、甲骨文、Roblox，跌幅前三为拼多多、万国数据、富途控股；A股传媒涨幅前三为游族网络、掌趣科技、世纪华通，跌幅前三为值得买、吉宏股份、昆仑万维；A股计算机涨幅前三为雄帝科技、四方精创、御银股份，跌幅前三为捷安高科、竞业达、佳缘科技 [37] 行业一周要闻 AI+领域 - 海外 AI 方面，OpenAI 升级 Operator 智能体，探索用 ChatGPT 账号登录第三方平台 [47] - 国内 AI 方面，快手可灵 AI 推出全新 2.1 系列模型，腾讯将发布全球首个全模态模型“混元 - O”，昆仑万维天工超级智能体 App 上线，字节跳动推出 AI 剪辑软件“剪小映” [47][48] - 海外半导体方面，英伟达公布 2026 财年第一财季财报，戴尔第一财季收获 121 亿美元 AI 订单 [49][51] - A 股上市公司 AI 应用进展方面，中文在线、昆仑万维、万兴科技等多家公司在 AI 领域有不同程度的应用和发展 [52][53][54] 计算机 - 低空经济相关公司有莱斯信息、恒拓开源、中科星图等 [7] 互联网 - 电商方面，天猫 618 第一阶段部分品类成交总额增长，建议关注 618 大促期间各平台成交额情况 [11] - 本地生活方面，美团闪购 618 开启 24 小时内成交额增长，建议关注 618 大促期间即时零售领域热度 [10] 传媒 - 上周全国票房报 2.45 亿，大盘环比上周上涨 16.5%，比去年同一周下跌 38.5% [14] 公司公告 - 小米集团发布 2025 年第一季度财报，总收入、净利润等创历史新高，手机、IoT、汽车业务表现良好，建议关注 YU7 上市后市场热度 [12] - 快手发布 2025 年第一季度业绩，总营收同比增长 10.9%，经调整净利润达 46 亿元，经调整后净利润率 14%，快手应用平均日活跃用户数创新高 [14]