报告行业投资评级 - 中长线建议高空思路 [2] 报告的核心观点 - 国家加大投入支持长远性数据基础设施建设 随着丰水期临近云南、四川等地逐步进入丰水期电价成本优势显现但西南地区暂无复工意愿 产量虽小幅增加但仍处较低位置 [2] - 工业硅下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域 有机硅市场现货价格走高企业减产挺价已见成效但拖累工业硅 多晶硅主流企业减产行业降负荷运行对工业硅需求下滑 530节点结束预计需求将进一步下滑 铝合金终端消费电子和汽车行业有一定需求支撑但企业按需补库库存增长价格持平处于被动去库存难有拉动 三大下游行业对工业硅总需求呈下降趋势 [2] - 工业硅仓单数量下滑但仍保持在6.5万手庞大仓单给盘面带来巨大交割压力 目前工业硅期货出现恐慌性交易交易量放出天量 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价7070元/吨环比 -90 主力合约持仓量200193手环比 -8304 前20名净持仓 -20060手环比 4148 广期所仓单62690手 7 - 8月合约价差 -15环比0 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价8200元/吨环比 -100 421硅平均价8850元/吨环比 -100 Si主力合约基差1130元/吨环比 -10 DMC现货价11740元/吨环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨环比0 石油焦平均价1760元/吨环比0 精煤平均价1850元/吨环比0 木片平均价540元/吨环比0 石墨电极(400mm)出场价12250元/吨环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量299700吨环比 -36050 工业硅社会库存58.2万吨环比 -1.7 工业硅进口量2211.36吨环比71.51 工业硅出口量52919.65吨环比 -12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量3.89万吨环比 -0.01 铝合金ADC12长江现货平均价20400元/吨环比0 光伏级多晶硅周平均现货价4.28美元/千克环比 -0.01 光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克环比0 未锻轧铝合金出口量16555.02吨环比 -1621.87 有机硅DMC当周开工率59.2%环比 -0.11 铝合金产量152.8万吨环比 -12.7 铝合金出口量20187.85吨环比 -337.93 [2] 行业消息 - 截至2024年底国内光伏发电装机达8.9亿千瓦 分布式光伏累计装机3.7亿千瓦是2013年底的121倍占光伏发电装机近半 [2]