报告核心观点 近期 A 股市场震荡，金融、消费、成长等行业交替领涨，中国经济延续温和复苏态势，政策支持为市场注入信心，预计短期市场稳步震荡上行。各行业表现分化，电气设备、光伏、机械等行业有不同发展态势，投资者可关注相关行业投资机会[8]。 财经要闻 - 全国工商联汽车经销商商会倡议抵制“内卷式”竞争，坚持以销定产，纠治进销价格倒挂问题[5]。 - 四部门联合印发意见加强生态文化建设，要形成推进落实机制并加强保障[5]。 - 5 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得 48.3，较 4 月下降 2.1 个百分点，为 2024 年 10 月来首次跌至临界点以下[5]。 宏观策略 市场分析 - 金融消费、银行医药、成长、通信消费等行业领涨时，A股分别呈现震荡上行、震荡整固、震荡上行、窄幅波动态势，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，预计短期市场稳步震荡上行，需关注政策面、资金面及外盘变化，短线可关注相关领涨行业投资机会[8][9][11][12]。 周度策略 - 以政策导向为主线，兼顾业绩确定性与估值修复潜力，关注政策面、资金面及外盘变化，短线关注银行、医药等行业投资机会[9]。 行业公司 电气设备行业 - 5 月电气设备指数当月上涨 1.79%，跑输沪深 300 指数 0.55 个百分点，四个子行业中输变电设备和配电设备板块上涨，电力电子及自动化和电机板块下跌，4 月 PMI 受外部因素回落，短期关税政策对出口影响有限，出口延续高增长，维持“同步大市”投资评级[13][14][15]。 光伏行业 - 5 月光伏板块震荡筑底，指数上涨 1%，略跑输沪深 300 指数，日均成交环比缩量，多数细分行业正向收益，美国政策增加市场不确定性，4 月国内新增光伏装机大幅增长，逆变器出口改善，抢装后产业链减产，产品价格有望企稳，纤纳光电技术突破有望推动商业化进程，建议中期关注主辅材和技术创新领域头部企业[17][18][19]。 机械行业 - 中信机械行业 2025 一季报业绩改善，盈利能力上升，子行业有分化，部分周期性行业复苏，新能源设备增速减退，基础件稳健增长，建议配置传统周期机械板块，关注人形机器人等主题投资机会[20][24][25]。 新材料行业 - 5 月新材料板块走势弱于沪深 300，基本金属价格多数上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口量增价减，稀有气体价格环比小幅下降，维持“强于大市”投资评级[26][27][28]。 证券行业 - 2024 年证券行业营收回升，净利回升，自营业务收入占比新高，25Q1 上市券商营收和归母净利大幅增长，各主营业务全面增长，建议关注券商板块，把握结构性机会[29][30][31]。 电力及公用事业行业 - 5 月电力及公用事业指数表现强于市场，4 月全社会用电量同比增长 4.7%，1 - 4 月累计增长 3.1%，第一产业用电量增速最高，规上工业发电量 4 月同比增长 0.9%，1 - 4 月同比增长 0.1%，装机容量中风电、太阳能占比上升，煤炭量价有变化，天然气生产增速加快、进口负增长，三峡水情入出库流量减少，河南电力供需有变化，维持“强于大市”投资评级，关注大型水电、核电企业[36][37][40]。 传媒行业 - 4 月 14 日 - 5 月 23 日传媒板块上涨 5.15%，在 30 个行业中排名第 12 名，2025Q1 游戏、影视板块业绩增长显著，建议关注游戏、出版、广告等板块头部公司，关注 IP 新消费市场及影视内容定档和暑期、国庆档需求弹性[43][44][45]。 基础化工行业 - 2024 年基础化工行业收入基本持平，利润下滑，2025 年一季度经营同环比明显改善，行业盈利能力企稳，毛利率环比连续改善，各子行业营收与净利润多数改善，河南省化工企业总体下滑，维持“同步大市”投资评级，关注钾肥、磷化工行业[46][47][49]。 重点数据更新 限售股解禁明细 - 多家公司近期有不同数量限售股解禁，解禁日期集中在 2025 年 6 月 3 日 - 6 月 5 日[49]。 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025 年 6 月 3 日 A 股十大活跃个股成交金额、收盘价、涨跌幅等数据公布[52]。 今日新股申购 - 未提供具体申购信息[53]。 IPO 信息 - 未提供具体 IPO 信息[53]。