报告公司投资评级 - 首次覆盖给予骏创科技“增持”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 骏创科技是汽车塑料零部件供应商，服务于T公司、斯凯孚等，2024年营收7.55亿元，顺应“以塑代钢”趋势，技术积累助力储能/动力电池业务拓展，全球化产能布局优化，看好其在乘用车和储能/动力电池领域发展潜力 [5][6] 市场表现 - 截至2025年6月4日，骏创科技收盘价37.98元，年内最高/最低为78.60/8.18元，总市值49.6616亿元，流通市值18.3464亿元，总股本1.3076亿股，资产负债率55.46%，每股净资产3.61元/股 [3] 投资要点 公司概况 - 骏创科技主要产品有汽车塑料零部件、模具、贸易件等，客户多为跨国国际化公司，直接或间接服务众多汽车制造商，截至2024年末有专利77项，其中发明专利22项，具备双色成型等技术 [5] 经营业绩 - 2024年实现营业收入7.55亿元（yoy+8.08%）、归母净利润5115.61万元，毛利率、净利率分别为22.7%、6.2%；2025Q1实现营业收入1.61亿元、归母净利润975.78万元 [5] 行业趋势 - 2024年新能源汽车零部件系列收入增加，“以塑代钢”拉动行业需求上升，发达国家汽车平均塑料用量超300kg/辆，国产汽车约100kg，我国汽车塑料用量和零部件未来空间大 [5] 业务拓展 - 顺应新能源车发展，产品用于新能源汽车三电系统，2024年全球新能源汽车销量超1800万辆（yoy+24.4%），渗透率20.1%，2030年全球乘用车新能源渗透率有望达50%；2024年全球储能市场高速发展，新型储能新增装机同比增长62.5%，公司开拓储能/动力电池领域业务 [5] 公司举措 - 2024年初设立新加坡子公司优化持股架构，子公司骏创北美2023年9月量产，2024 - 2025年产能爬坡，2025Q4有望扭亏，增强与客户合作及应对贸易风险能力 [5][6] 盈利预测与估值 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.68/0.90/1.18亿元，对应EPS分别为0.52/0.69/0.90元/股，对应当前股价PE分别为73.5/54.9/42.1倍 [6] 财务预测摘要 - 给出2024 - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及主要财务比率，如2025E营业收入8.43亿元，同比增长11.67%等 [8]