报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 缅甸锡矿复产工作逐步推进但实际复产进度或不及预期，刚果Bisie矿山预计6月下旬供应开始释放；冶炼端原料短缺与成本压力交织，产能退出风险加剧，开工率较低；需求端下游及终端企业采买情绪提升，社会库存下降明显；技术面持仓减量低位回升，关注MA10阻力；操作上建议暂时观望或短线轻仓做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价258900元/吨，环比涨960元/吨；7 - 8月合约收盘价环比降220元/吨 [3] - LME3个月锡收盘价31895美元/吨，环比涨445美元/吨 [3] - 沪锡主力合约持仓量27843手，环比降3165手 [3] - 期货前20名净持仓5209手，环比增185手 [3] - LME锡总库存2605吨，环比持平；注销仓单605吨，环比降10吨 [3] - 上期所库存8107吨，环比降338吨；上期所仓单7144吨，环比降84吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格259600元/吨，环比涨4100元/吨；长江有色市场1锡现货价259620元/吨，环比涨4160元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差 - 2440元/吨，环比降3040元/吨；LME锡升贴水(0 - 3)为 - 60.17美元/吨，环比涨18.83美元/吨 [3] - 锡精矿(40%)加工费平均价1.21元/吨，环比降0.29元/吨；锡精矿(40%)平均价246300元/吨，环比降31200元/吨 [3] - 锡精矿(60%)加工费平均价7500元/吨，环比持平；锡精矿(60%)平均价250300元/吨，环比降31200元/吨 [3] 上游情况 未提及 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比降0.16万吨 [3] - 锡矿砂及精矿进口数量按月统计，未提及最新环比数据；精炼锡进口数量3762.32吨，环比增143.24吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格168900元/吨，环比涨2530元/吨 [3] - 镀锡板(带)累计产量160.14万吨，环比增14.45万吨；镀锡板出口数量14.07万吨，环比降3.39万吨 [3] 行业消息 - 美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人，5月招聘速度达2023年3月以来最低水平 [3] - 美联储“褐皮书”显示美国经济活动略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力，部分企业计划未来三月提价转嫁成本 [3] - 乘联分会称5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%，1 - 5月累计批发522万辆，同比增长41% [3]