核心观点 - 报告首次覆盖博彦科技，认为其作为领先数智技术服务商，在巩固传统 IT 服务优势基础上积极拓展新业务，与阿里云、微软等深度合作，预计 2025 - 2027 年归母净利润为 2.52、3.19、3.72 亿元，当前股价对应 PE 分别 31.4、24.8、21.2 倍，估值低于同行可比公司平均水平，首次覆盖给予“买入”评级 [2][4] 行业表现 昨日涨跌幅前五行业 - 通信涨 2.619%、电子涨 2.311%、计算机涨 2.123%、传媒涨 1.274%、机械设备涨 0.978% [1] 昨日涨跌幅后五行业 - 美容护理跌 3.072%、纺织服饰跌 1.806%、农林牧渔跌 1.787%、综合跌 1.301%、医药生物跌 1.013% [1] 博彦科技公司情况 公司概况 - 全球领先咨询、行业解决方案与数智技术服务厂商，在多领域积累丰富经验，服务众多世界 500 强及中国 500 强企业，正深化产品研发与解决方案创新，培育高附加值业务，强化咨询服务与信创软硬件集成能力 [2][4] 与阿里云合作 - 与阿里云深化战略协同，阿里通义千问 API 日调用量过亿，阿里云在商用基础模型和金融大模型市场领先，公司作为“金融先锋联盟”成员，参与金融机构核心系统升级，推进智能体技术研发与应用，聚焦信贷风控与合规质检领域 [4] 与微软合作 - 与微软深度合作 30 年，是微软金牌和长期生态合作伙伴，为其全球业务提供 IT 服务，基于云和人工智能大模型开展生态合作，作为国内首批接入微软 AzureOpenAI 商用服务权限企业，为客户落地相关场景产品和解决方案 [5]