报告核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，认为中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，政策利好市场。各行业表现分化，部分周期性行业复苏，成长行业有分化，建议均衡配置成长与价值板块，关注内需驱动、盈利稳定、分红高的行业及相关主题投资机会[8][10][27]。 国内市场表现 - 2025年6月5日，上证指数收盘价3384.10，涨0.23%；深证成指收盘价10203.50，涨0.58%；创业板指收盘价2022.77，跌0.47%等[3]。 国际市场表现 - 2025年6月5日，道琼斯指数收盘30772.79，跌0.67%；标普500指数收盘3801.78，跌0.45%；纳斯达克指数收盘11247.58，跌0.15%等[4]。 财经要闻 - 商务部敦促美方取消301关税等对华限制措施[4][8]。 - 国家金融监管总局副局长表示加大科技创新金融支持力度[4][8]。 - 5月全国乘用车市场零售193万辆，同比增13%，较上月增10%，今年累计零售880.2万辆，同比增9%[5][8]。 宏观策略 周度策略 - 关注2025.0526 - 0601一周要闻与投资参考，涉及全国、河南经济与政策、债券和股票市场、券商板块周行情跟踪[16]。 市场分析 - 成长、电子消费、金融消费行业领涨，A股小幅波动或上行，当前市盈率适合中长期布局，预计短期稳步震荡上行，关注相关行业投资机会[8][9][15]。 月度策略 - 央行5月金融政策提振市场，中美关税调整缓解出口压力但有不确定性，5月股市价值风格占优、债市震荡，6月A股有望延续结构性行情，建议成长与价值均衡配置[10][11][14]。 行业公司 电气设备行业 - 5月电气设备指数涨1.79%，跑输沪深300，输变电和配电设备板块上涨，电力电子及自动化和电机板块下跌[17]。 - 4月PMI降至49.0%，变压器等出口保持高增长，维持“同步大市”评级[18][19]。 光伏行业 - 5月光伏板块震荡筑底，指数涨1%，跑输沪深300，多数细分行业正向收益，个股涨多跌少[20]。 - 美国政策增加市场不确定性，4月国内新增光伏装机大增，逆变器出口改善，后续产业链减产，价格有望企稳[20][21][22]。 - 纤纳光电攻克钙钛矿电池难题，建议关注主辅材和技术创新领域头部企业[22]。 机械行业 - 2025Q1中信机械行业营收和归母净利润同比增长，净利率提升，存货和合同负债增长，需求良好[23]。 - 周期子行业复苏，成长子行业有分化，工程机械、船舶制造等表现较好，工业机器人等较弱[24][25][26]。 - 建议配置传统周期机械板块，关注人形机器人等主题[27]。 新材料行业 - 5月新材料指数涨1.09%，跑输沪深300，成交额环比缩量[28]。 - 基本金属多数上涨，半导体销售额增长，超硬材料出口量增价减，特种气体价格环比下降[28][29][30]。 - 维持“强于大市”评级，行业未来将持续发展[30]。 证券行业 - 24年证券行业经营业绩同比增长，25Q1增幅扩大，各主营业务收入全面增长[31]。 - 24/25Q1上市券商各项业务触底回升，泛自营业务回暖，零售经纪业务增幅扩大[32]。 - 政策和基本面利好，建议关注券商板块，把握结构性机会[33]。 电力及公用事业行业 - 5月电力及公用事业指数涨3.40%，跑赢沪深300[38]。 - 4月全社会用电量同比增4.7%，规上工业发电量同比增0.9%，风电、太阳能发电增速加快[38]。 - 煤炭产量增长，进口减少，价格有跌有涨；天然气生产增速加快，进口负增长，价格下降[39][40]。 - 维持“强于大市”评级，关注大型水电、核电企业[41]。 传媒行业 - 4月14日 - 5月23日传媒板块涨5.15%，个股涨多跌少，当前PE历史分位为72.60%[43]。 - 2025Q1游戏、影视板块业绩增长，建议关注游戏、出版、广告等板块及相关标的[44][45][46]。 基础化工行业 - 2024年行业景气底部运行，2025年一季度经营改善，盈利能力企稳，财务指标稳健[46][47]。 - 河南省化工企业总体下滑，维持“同步大市”评级，关注钾肥、磷化工行业[48]。 重点数据更新 限售股解禁明细 - 2025年6月有多只股票限售股解禁，如老白干酒、阿特斯等[48][49]。 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年6月5日，工业富联、贵州茅台等为A股十大活跃个股[51]。