报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕华森制药展开调研，指出其中成药板块稳健增长，创新药研发取得进展，公司注重产品推广和市场拓展，未来有望通过新产品上市和研发管线推进实现业绩增长 [23][25] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华森制药，所属行业为中药，接待时间是2025 - 06 - 09，上市公司接待人员有证券事务代表周智如和证券事务专员龙洁 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括中庚基金（基金管理公司，医药研究员李妞妞）和国金医药（其它，研究员王奔奔） [18] 调研机构占比 - 基金管理公司占比50%，其它类型机构占比50%，各有1家 [19] 主要内容资料 - 五大重点中成药2024年收入同比增长21.71%，2025年一季度营收略微增长0.93%，公司关注其技术市场推广和准入工作，推进非等级公立医院渠道销售拓展 [23] - 公司销售终端以公立医院为主，院内市场约占七成，将积极布局院外渠道提升院外市场占比 [24] - 2025年5月华森英诺增持控股奥睿药业，拥有7个自主立项的1.1类创新药在研项目，进度最靠前的注射用盐酸ORIC - 1940正进行临床Ia/Ib期研究，公司计划在年底和明年一季度分别提交另外两个项目的IND申请 [25] - 研发端短中期注重产品上市，公司已建成“三三三”管线格局和多个创新药自主研发平台，截至2024年底已申请专利35项 [26]