报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月10日，焦煤2509合约收盘786.5，上涨0.70%，现货端蒙5原煤报708；宏观面5月全球制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.1个百分点，连续3个月低于50%；基本面炼焦煤矿山产能利用率连续4周回落，进口累计增速下降，供应有边际改善迹象，精煤库存延续增加；技术方面4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] - 6月10日，焦炭2509合约收盘1349.0，上涨0.48%，现货端焦炭第3轮提降落地；基本面原料端供应有边际改善迹象，铁水产量高位回落；利润方面本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损19元/吨；技术方面4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价785.00元/吨，环比+5.00；J主力合约收盘价1349.00元/吨，环比+10.00 [2] - JM期货合约持仓量696552.00手，环比+14601.00；J期货合约持仓量58010.00手，环比+305.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-11422.00手，环比+23135.00；焦炭前20名合约净持仓1245.00手，环比+465.00 [2] - JM1 - 9月合约价差6.50元/吨，环比-7.00；J1 - 9月合约价差15.50元/吨，环比-5.50 [2] - 焦煤仓单100.00张，环比0.00；焦炭仓单80.00张，环比0.00 [2] - JM主力合约基差215.00元/吨，环比-5.00；J主力合约基差96.00元/吨，环比-10.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤708.00元/吨，环比-10.00；唐山准一级冶金焦1445.00元/吨，环比0.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货116.50美元/湿吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1270.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1140.00元/吨，环比0.00；天津港一级冶金焦1370.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1270.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1270.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1000.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1000.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存327.41万吨，环比+16.43；110家洗煤厂精煤库存245.06万吨，环比+22.99 [2] - 110家洗煤厂开工率60.59%，环比-0.96；原煤产量38930.60万吨，环比-5127.60 [2] - 煤及褐煤进口量3604.00万吨，环比-179.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量189.90万吨，环比-1.90 [2] - 16个港口进口焦煤库存545.73万吨，环比-8.03；焦炭18个港口库存266.85万吨，环比-4.93 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存818.92万吨，环比-27.41；独立焦企全样本焦炭库存127.01万吨，环比+15.63 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存770.91万吨，环比-15.88；全国247家样本钢厂焦炭库存645.80万吨，环比-9.13 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.26天，环比-0.24；247家样本钢厂焦炭可用天数11.58天，环比-0.13 [2] - 炼焦煤进口量889.34万吨，环比+25.97；焦炭及半焦炭出口量55.00万吨，环比-21.00 [2] - 炼焦煤产量3926.16万吨，环比-235.31；独立焦企产能利用率75.36%，环比-0.30 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-19.00元/吨，环比+20.00；焦炭产量4160.00万吨，环比+30.60 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.54%，环比-0.35；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.63%，环比-0.04 [2] - 粗钢产量8601.90万吨，环比-682.24；6月建材消费预计环比下降3%左右 [2] 行业消息 - 国际投资者增持中国股票的意愿、对“新消费”和科技板块的信心增强，中国股票在全球纯多头投资者整体新兴市场投资组合里的低配程度为2.4个百分点，对踏空中国科技发展行情的恐惧再次出现 [2] - 当前拿地企业仍以央国企为主，延续2022年以来的趋势；房企销售额仍处于下降通道，销售端压力或将继续向投资端传导，民营房企信心实质性提升需销售回暖带动 [2]