报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面美国5月季调后核心CPI月率低于预期，美联储9月降息概率上升，美元指数走弱；中国贸易谈判代表称中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架 [3] - 基本面缅甸锡矿复产工作推进但实际复产进度或不及预期，刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，6月初锡矿加工费下调；冶炼端云南产区原料短缺与成本压力交织，江西产区废料回收体系承压；需求端锡价接近高位，下游企业订单量减少，采购意愿减弱，现货升水下调，国内库存小幅下降，海外去库明显 [3] - 技术面持仓低位多空谨慎，重回前期运行区间，关注MA60阻力，操作上建议暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价265150元/吨，环比-380；7月 - 8月合约收盘价230元/吨，环比+40；LME3个月锡32560美元/吨，环比-20 [3] - 沪锡主力合约持仓量25639手，环比-523；期货前20名净持仓4371手，环比+810 [3] - LME锡总库存2365吨，环比-50；上期所库存7372吨，环比-735；上期所仓单6842吨，环比+32 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格265300元/吨，环比-500；长江有色市场1锡现货价265170元/吨，环比-700 [3] - 沪锡主力合约基差150元/吨，环比-120；LME锡升贴水(0 - 3)-79.02美元/吨，环比-84.02 [3] 上游情况 - 进口数量锡矿砂及精矿1.21万吨，环比-0.29 [3] - 平均价锡精矿(40%)加工费10500元/吨，环比-1000；平均价锡精矿(40%)252400元/吨，环比+6100；平均价锡精矿(60%)256400元/吨，环比+6100；平均价锡精矿(60%)加工费6500元/吨，环比-1000 [3] 产业情况 - 精炼锡产量当月值1.4万吨，环比-0.16；进口数量精炼锡3762.32吨，环比+143.24 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧172170元/吨，环比-680 [3] - 出口数量镀锡板14.07万吨，环比-3.39；产量镀锡板(带)累计值160.14万吨，环比+14.45 [3] 行业消息 - 美国5月未季调CPI年率2.4%，市场预期2.5%；5月未季调CPI月率0.1%，市场预期0.2%；5月未季调核心CPI年率2.8%，市场预期2.9%；5月季调后核心CPI月率0.1%，市场预期0.3% [3] - 中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢称中美双方团队就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成框架 [3]