报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周中美第二轮经贸会谈使盘面价格受宏观扰动大，震荡偏强运行，当前会谈利好基本出尽，苯乙烯逐渐回归基本面；港口库存处于相对低位，现货流动性偏紧，近月基差坚挺，中长期供应回归，需求进入淡季，呈近强远弱格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测与套保策略 - 苯乙烯月度价格区间预测为6800 - 7600，当前20日滚动波动率为29.40%，3年历史百分位为85.8% [2] - 库存管理方面，产成品库存偏高担心价格下跌时，可做空25%的EB2507期货锁定利润，入场区间7350 - 7450；卖出50%的EB2507C7500看涨期权收取权利金，入场区间60 - 90 [2] - 采购管理方面，采购常备库存偏低时，可买入50%的EB2507期货提前锁定采购成本，入场区间7100 - 7200；卖出75%的EB2507P7200看跌期权收取权利金，入场区间30 - 50 [2] 核心矛盾 - 本周中美第二轮经贸会谈影响盘面价格，当前利好基本出尽，苯乙烯回归基本面；港口库存低，现货流动性紧，近月基差坚挺，中长期供应回归、需求入淡季，呈近强远弱格局 [3] 利多解读 - 截至2025年6月9日，江苏苯乙烯港口库存8万吨，较上周期减少0.91万吨，降幅-10.21%，港口再次去库 [4] - 下游工厂原料库存不多，补库需求支撑苯乙烯价格，6下基差坚挺 [4] - 宏观利好和下游补库支撑纯苯价格上涨，本周中石化上调纯苯挂牌价至6000元/吨 [8] 利空解读 未提及 基差与产业链价差变化 - 2025年6月12日，华东 - EB06基差291，较前一日跌13；华东 - EB07基差462，较前一日涨51；华东 - EB08基差570，较前一日涨51；华东 - EB09基差637，较前一日涨41 [10] - 苯乙烯与纯苯产业链各环节价差有不同程度变化，如苯乙烯现货 - 纯苯现货价差1695，较前一日降40 [10] 产业链价格 - 2025年6月12日，布伦特原油价格69.82美元/桶，与前一日持平；纯苯华东市场价格6100元/吨，较前一日涨45 [11] - 2025年6月12日，EB2506价格7524元/吨，较前一日涨68；苯乙烯华东价格7815元/吨，较前一日涨55 [12] - 2025年6月12日，EB一体化利润为负，EB非一体化利润313.4079元/吨，较前一日涨19.45 [12]