报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场延续弱势运行，山东中小颗粒主流出厂均价环比下降105元/吨，近期新增煤制生产企业装置停车致日产量小幅下降，但下周产量增加概率较大，农业需求不温不火，工业刚需减弱，企业库存继续增加且短期仍有增长趋势，建议UR2509合约短线在1640 - 1700区间交易 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内尿素市场延续弱势，截止本周四山东中小颗粒主流出厂降至1700 - 1750元/吨，均价环比下降105元/吨 [7] - 行情展望：近期新增煤制企业装置停车使日产量下降，下周暂无企业计划停车且3 - 4家停车企业恢复生产，产量增加概率大；农业需求不温不火，工业刚需减弱，企业库存继续增加且短期仍有增长趋势 [7] - 策略建议：UR2509合约短线在1640 - 1700区间交易 [7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度跌幅3.43% [10] - 跨期价差：截止6月13日，UR 9 - 1价差为13 [16] - 持仓分析：未提及具体内容 - 仓单走势：截至6月13日，郑州尿素仓单5962张，较上周减少102张 [24] 现货市场情况 - 国内价格走势：截至6月12日，山东地区主流价1740元/吨，较上周降110元/吨；江苏地区主流价1740元/吨，较上周降130元/吨 [30] - 外盘价格走势：截至6月12日，尿素FOB中国360美元/吨，较上周持平 [33] - 基差走势：截至6月12日，尿素基差为94元/吨，较上周降34元/吨 [38] 产业链分析 上游情况 - 煤炭及天然气价格走势：截至6月11日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨，较上周降5元/吨；截至6月12日，NYMEX天然气收盘3.54美元/百万英热单位，较上周降0.12美元/百万英热单位 [41] 产业情况 - 产能利用率及产量变化：截至6月12日，中国尿素生产企业产量141.32万吨，较上期跌2.62万吨，环比跌1.82%；产能利用率87.80%，较上期跌1.63%，本周产量因新增企业装置停车和部分企业恢复生产小幅减少 [44] - 企业库存及港口库存变动：截至6月12日，中国尿素港口样本库存量24.5万吨，环比增加4.5万吨，环比涨幅19.51%；截至6月11日，中国尿素企业总库存量117.71万吨，较上周增加14.17万吨，环比增加13.69%，因市场情绪偏弱、需求不佳致工厂出货不畅 [47] - 出口情况：2025年4月尿素出口2252.62吨，环比跌2.06%；出口均价217.39美元/吨，环比跌22.06% [50] 下游情况 - 复合肥及三聚氰胺开工率：截至6月12日，国内复合肥产能利用率33.81%，环比下滑3.32个百分点；中国三聚氰胺产能利用率周均值为63.77%，较上周减少0.54个百分点 [53]